7月份，苯乙烯市場(chǎng)一改上半年頹勢(shì)，走出一波觸底反彈行情，一舉突破8000元(噸價(jià)，下同)大關(guān)后繼續(xù)上行至8200元線上，月漲幅達(dá)到15.29%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，基于供需緊張的基本面有松動(dòng)跡象，苯乙烯市場(chǎng)行情繼續(xù)上攻的概率不大，來(lái)自成本端的堅(jiān)挺托舉使其短期內(nèi)或?qū)⒏呶徽鹗帯?/p>

半年頹勢(shì)一舉終結(jié)

(相關(guān)資料圖)

上半年苯乙烯行情震蕩走低。據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，年初苯乙烯市場(chǎng)均價(jià)在8000元點(diǎn)位開(kāi)盤(pán)，6月30日于7163.33元點(diǎn)位收官，跌幅達(dá)到10.46%。進(jìn)入7月份，苯乙烯市場(chǎng)一掃陰霾走出觸底反彈行情，迎來(lái)今年首個(gè)上漲月，以15.29%的月漲幅終結(jié)延續(xù)半年的頹勢(shì)。

“供需結(jié)構(gòu)較預(yù)期顯著轉(zhuǎn)強(qiáng)，疊加國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)向好預(yù)期及原油價(jià)格上漲助力，苯乙烯市場(chǎng)自7月初以來(lái)連續(xù)反彈?！弊縿?chuàng)化工分析師周姣介紹說(shuō)，4月中旬至6月底，苯乙烯價(jià)格連續(xù)走低。但進(jìn)入7月份，供需均超預(yù)期，推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)走高。

首先，7月苯乙烯供應(yīng)增量不及預(yù)期。由于多數(shù)停車(chē)檢修裝置重啟時(shí)間延后，導(dǎo)致月內(nèi)增量較預(yù)期減少；同時(shí)調(diào)油用乙苯需求旺盛，由于乙苯效益優(yōu)于苯乙烯效益，部分苯乙烯生產(chǎn)企業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多產(chǎn)乙苯，導(dǎo)致苯乙烯產(chǎn)出量下降。

與此同時(shí)，苯乙烯需求端同樣超預(yù)期。一則因歐洲苯乙烯價(jià)格高位，出口方面商談增加；二則下游丙烯腈—丁二烯—苯乙烯(ABS)、聚苯乙烯(PS)生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售良好，7月份開(kāi)工率維持較高水平。特別是ABS先于苯乙烯于6月初實(shí)現(xiàn)價(jià)格反彈，市場(chǎng)需求旺盛疊加備貨需求跟進(jìn)，支撐ABS行業(yè)開(kāi)工率連續(xù)走高。

此外，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，國(guó)際原油價(jià)格震蕩走高，帶動(dòng)純苯行情持續(xù)上漲，成本端的強(qiáng)勁支撐也助推苯乙烯行情觸底反彈。

成本支撐高位僵持

對(duì)于苯乙烯后市，從成本方面來(lái)看，短期內(nèi)純苯市場(chǎng)高位僵持，給予苯乙烯的成本支撐仍然堅(jiān)挺。

純苯是苯乙烯的核心原料，占苯乙烯生產(chǎn)成本的60%~70%，2021年國(guó)內(nèi)苯乙烯的原料可變成本中，純苯占比達(dá)到了62%，其價(jià)格波動(dòng)對(duì)苯乙烯具有極強(qiáng)的導(dǎo)向性作用。7月份純苯和苯乙烯的市場(chǎng)走勢(shì)也切實(shí)體現(xiàn)出強(qiáng)相關(guān)性。

據(jù)生意社商品行情分析系統(tǒng)顯示，7月純苯價(jià)格逐級(jí)遞增。7月1日價(jià)格6183元，7月31日價(jià)格7265元，較月初上漲17.49%。企業(yè)報(bào)價(jià)方面，7月31日，中石化旗下煉化企業(yè)報(bào)價(jià)為7200元，比月初提漲1000元。其他企業(yè)如匯豐石化報(bào)價(jià)7200元，比月初提漲1000元；威聯(lián)化學(xué)報(bào)價(jià)7423元，比月初提漲1250元；新海石化報(bào)價(jià)7350元，比月初提漲1150元。

對(duì)于純苯市場(chǎng)近期走勢(shì)，金聯(lián)創(chuàng)化工團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)高位僵持狀態(tài)。其在研報(bào)中指出，由于原油及純苯外盤(pán)持續(xù)拉漲，使進(jìn)口成本線上移，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成一定支撐。同時(shí)純苯的替代品加氫苯因原料粗苯價(jià)格大漲，企業(yè)生產(chǎn)成本大增，廠家多挺價(jià)出貨，疊加下游需求回歸，給予純苯市場(chǎng)支撐，市場(chǎng)抗跌性仍存。

但與此同時(shí)，原油及純苯外盤(pán)連日拉漲后，高位回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)也在積聚。且下游部分產(chǎn)品持續(xù)虧損，對(duì)高價(jià)原料存抵觸情緒，純苯市場(chǎng)繼續(xù)上行空間受限，短時(shí)以高位整理為主。因此，原料純苯給予苯乙烯市場(chǎng)的成本支撐雖不及前期強(qiáng)勁，但仍能使其維持高位。

供需結(jié)構(gòu)或?qū)⑥D(zhuǎn)弱

對(duì)于苯乙烯供需基本面變化，周姣等業(yè)內(nèi)人士研判，短期內(nèi)供需結(jié)構(gòu)存小幅轉(zhuǎn)弱可能，支撐市場(chǎng)行情繼續(xù)上攻的利好或?qū)⑥D(zhuǎn)弱。

“首先，苯乙烯的供應(yīng)增量大于需求增量?！敝苕谘袌?bào)中指出，8月份苯乙烯產(chǎn)量預(yù)估達(dá)到143.04萬(wàn)噸，環(huán)比7月的預(yù)估值增加9.68%，而8月份下游可發(fā)性聚苯乙烯(EPS)、PS及ABS產(chǎn)量預(yù)估值環(huán)比增幅僅分別為7.08%、3.09%及6.52%。

分析來(lái)看，7月末8月初是苯乙烯裝置檢修回歸集中期，疊加新建裝置在7月行業(yè)毛利向上修復(fù)的刺激下提前投產(chǎn)，預(yù)期苯乙烯供給增長(zhǎng)壓力很大。具體來(lái)看，8月有寧夏寶豐20萬(wàn)噸/年及浙江石化二期60萬(wàn)噸/年的一體化裝置計(jì)劃于上旬投產(chǎn)，按計(jì)劃還有63萬(wàn)噸/年的檢修產(chǎn)能回歸。8月國(guó)內(nèi)苯乙烯檢修損失量預(yù)計(jì)約5萬(wàn)~6萬(wàn)噸，環(huán)比7月大幅下降。

終端需求方面，雖整體來(lái)看無(wú)明顯利空影響，但是由于7月苯乙烯及下游各產(chǎn)品價(jià)格反彈，部分中小型終端下游對(duì)于“金九銀十”期間的備貨意愿增強(qiáng)，工廠及貿(mào)易環(huán)節(jié)預(yù)售貨源增加，未來(lái)新接訂單節(jié)奏或轉(zhuǎn)慢。

因此，8月苯乙烯供需結(jié)構(gòu)或小幅轉(zhuǎn)弱，但基于宏觀預(yù)期整體向好，無(wú)明顯利空因素，苯乙烯市場(chǎng)上攻行情雖將趨弱，但仍將保持高位震蕩。（李冬鈴）