編者按：3月10日，大連優(yōu)迅科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“優(yōu)迅科技”）首發(fā)申請(qǐng)將上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)是國(guó)泰君安證券，保薦代表人是黃祥、楊易。

優(yōu)迅科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為光器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品應(yīng)用于光通信和光傳感兩大行業(yè)，終端應(yīng)用場(chǎng)景涵蓋電信傳輸網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、廣電網(wǎng)絡(luò)、航空航天、環(huán)境和安全監(jiān)測(cè)等國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。

截至2022年3月3日，公司董事、副總經(jīng)理金爽直接持有公司64.42%的股份，并通過(guò)擔(dān)任安立諾執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司6.15%的股份，為公司的控股股東；公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理廖傳武系金爽之配偶，廖傳武、金爽夫婦合計(jì)控制公司70.57%的股份，為公司的共同實(shí)際控制人。二人均為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)。

優(yōu)迅科技擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過(guò)1500萬(wàn)股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），且不低于本次發(fā)行后總股本的25%；本次發(fā)行均為新股，公司股東不公開(kāi)發(fā)售股份。

公司本次擬募資56,000萬(wàn)元，全部用于5G光電子器件開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。值得關(guān)注的是，截至2021年9月30日，優(yōu)迅科技的資產(chǎn)總額為30,593.44萬(wàn)元，公司募資規(guī)模接近總資產(chǎn)的一倍。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的營(yíng)業(yè)收入分別為2916.74萬(wàn)元、6082.17萬(wàn)元、14,602.00萬(wàn)元和10,232.36萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2294.20萬(wàn)元、5710.53萬(wàn)元、14,165.04萬(wàn)元和9795.28萬(wàn)元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2846.20萬(wàn)元、5734.06萬(wàn)元、12,129.69萬(wàn)元和7864.71萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.24、1.00、0.86、0.80。

上述同期，公司凈利潤(rùn)分別為782.88萬(wàn)元、1495.93萬(wàn)元、5334.56萬(wàn)元和4402.65萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-178.42萬(wàn)元、1550.97萬(wàn)元、2790.66萬(wàn)元和5311.54萬(wàn)元。

優(yōu)迅科技2021年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.55億元，較2020年增長(zhǎng)約6.05%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約 0.62 億，較 2020 年增長(zhǎng)約 15.53%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約 0.40 億元，較 2020 年下降約 14.46%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的研發(fā)投入分別為239.40萬(wàn)元、887.19萬(wàn)元、1173.88萬(wàn)元、842.69萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為8.21%、14.59%、8.04%和8.24%。同期，優(yōu)迅科技的研發(fā)人員為11人、17人、29人、36人，員工總?cè)藬?shù)為49人、94人、177人和206人，研發(fā)人員占比22.45%、18.09%、16.38%和17.48%。

雖然優(yōu)迅科技的研發(fā)投入、研發(fā)人員每年都在增加，但公司的研發(fā)費(fèi)是以直接材料和職工薪酬為主。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，直接材料費(fèi)用分別為48.66萬(wàn)元、300.94萬(wàn)元、549.51萬(wàn)元和271.41萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例則分別為20.32%、33.92%、46.81%和32.21%，上升明顯。另外一項(xiàng)職工薪酬則分別為92.27萬(wàn)元、197.55萬(wàn)元、328.52萬(wàn)元和365.01萬(wàn)元，占研發(fā)的比例分別為38.54%、22.27%、27.99%和43.32%。

上述兩項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為58.87%、56.19%、74.80%和75.53%。這種情況也引來(lái)了交易所的關(guān)注，在問(wèn)詢函中，上交所要求優(yōu)迅科技就研發(fā)費(fèi)用中的材料費(fèi)用金額及占比逐年上升、研發(fā)人員的薪酬等情況作出詳細(xì)說(shuō)明。

截至2022年3月3日，優(yōu)迅科技形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利為15項(xiàng)，符合科創(chuàng)板對(duì)上市企業(yè)“形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國(guó)防專利）≥5項(xiàng)的要求。但是優(yōu)迅科技所獲得的15項(xiàng)發(fā)明專利中，有1項(xiàng)在2021年9月取得，另外13項(xiàng)集中在2020年取得，其中3月份申請(qǐng)2項(xiàng)、4月份申請(qǐng)4項(xiàng)、12月份申請(qǐng)7項(xiàng)。

優(yōu)迅科技所申請(qǐng)的15項(xiàng)專利中僅有“一種FP濾波器的光器件光路耦合方法”的專利于2017年7月獲得，這一項(xiàng)專利與其余13項(xiàng)專利申請(qǐng)時(shí)間相差2年。且該專利的權(quán)利人為遼寧優(yōu)迅，而遼寧優(yōu)迅2018年6月才被收購(gòu)成為優(yōu)迅科技的全資子公司，即該項(xiàng)發(fā)明專利是優(yōu)迅科技通過(guò)收購(gòu)取得，并非優(yōu)迅科技自身發(fā)明所得。

自2017年成立以來(lái)，優(yōu)迅科技在長(zhǎng)達(dá)兩年時(shí)間內(nèi)并未申請(qǐng)任何專利，而在上市前夕卻突擊申請(qǐng)了13項(xiàng)發(fā)明專利，這一舉動(dòng)引起上市委問(wèn)詢。上市委在第一輪問(wèn)詢中，要求優(yōu)迅科技說(shuō)明公司2020年前僅取得1項(xiàng)發(fā)明專利，2020年取得較多專利，且半數(shù)于2020年12月申請(qǐng)的原因及合理性。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為47.18%、50.81%、53.20%和48.50%。公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利主要來(lái)源于光通信器件產(chǎn)品，其中2.5G OSA、10G OSA 產(chǎn)品的毛利貢獻(xiàn)較高，報(bào)告期各期合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的比例分別為97.32%、94.20%、77.03%和85.01%。

上述同期，優(yōu)迅科技的產(chǎn)能利用率分別為90.05%、101.68%、97.07%和94.01%，產(chǎn)銷率分別為82.42%、82.92%、96.80%和94.94%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月各期末，優(yōu)迅科技的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為709.31萬(wàn)元、1341.80萬(wàn)元、2339.82萬(wàn)元和3693.63萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。

上述各期末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為6.26次、5.93次、7.93次和3.39次，同行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為3.95次、4.00次、4.66次和3.52次。

優(yōu)迅科技的客戶集中度較高。2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技向前五大客戶的銷售金額分別為2209.57萬(wàn)元、3884.86萬(wàn)元、9825.22萬(wàn)元、6343.78萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為75.75%、63.87%、67.29%和62.00%。

2018年，優(yōu)迅科技對(duì)第一大客戶博非柯特、威普達(dá)的銷售金額占公司營(yíng)業(yè)收入的比例高達(dá)30.64%。但值得注意的是，博非柯特、威普達(dá)為優(yōu)迅科技實(shí)際控制人金爽曾經(jīng)控制的企業(yè)（已注銷），2018年度優(yōu)迅科技通過(guò)博非柯特、威普達(dá)進(jìn)行部分采購(gòu)和銷售。

報(bào)告期內(nèi)，僅有深圳光為一家企業(yè)連年入圍優(yōu)迅科技的前五大客戶名單，但對(duì)深圳光為的銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例均不足10%。只有東莞茂迅以及武漢聯(lián)特兩家企業(yè)2019年度及2020年度連續(xù)兩年進(jìn)入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。歐凌克光電及歐凌克通信作為同一實(shí)際控制人控制的企業(yè)，于2018年、2020年兩年進(jìn)入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。

光器件生產(chǎn)企業(yè)沖刺科創(chuàng)板 募資5.6億接近總資產(chǎn)一倍

優(yōu)迅科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為光器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品應(yīng)用于光通信和光傳感兩大行業(yè)，終端應(yīng)用場(chǎng)景涵蓋電信傳輸網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心、廣電網(wǎng)絡(luò)、航空航天、環(huán)境和安全監(jiān)測(cè)等國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展的領(lǐng)域。

截至2022年3月3日，公司董事、副總經(jīng)理金爽直接持有公司64.42%的股份，并通過(guò)擔(dān)任安立諾執(zhí)行事務(wù)合伙人間接控制公司6.15%的股份，為公司的控股股東；公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理廖傳武系金爽之配偶，廖傳武、金爽夫婦合計(jì)控制公司70.57%的股份，為公司的共同實(shí)際控制人。二人均為中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)。

優(yōu)迅科技擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過(guò)1500萬(wàn)股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），且不低于本次發(fā)行后總股本的25%；本次發(fā)行均為新股，公司股東不公開(kāi)發(fā)售股份。

公司本次擬募資56,000萬(wàn)元，全部用于5G光電子器件開(kāi)發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。值得關(guān)注的是，截至2021年9月30日，優(yōu)迅科技的資產(chǎn)總額為30,593.44萬(wàn)元，公司募資規(guī)模接近總資產(chǎn)的一倍。

優(yōu)迅科技的保薦機(jī)構(gòu)是國(guó)泰君安證券，保薦代表人是黃祥、楊易。

2021年預(yù)計(jì)營(yíng)收約1.55億 扣非凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)下降14%

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的營(yíng)業(yè)收入分別為2916.74萬(wàn)元、6082.17萬(wàn)元、14,602.00萬(wàn)元和10,232.36萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為2294.20萬(wàn)元、5710.53萬(wàn)元、14,165.04萬(wàn)元和9795.28萬(wàn)元；銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為2846.20萬(wàn)元、5734.06萬(wàn)元、12,129.69萬(wàn)元和7864.71萬(wàn)元；主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為1.24、1.00、0.86、0.80。

上述同期，公司凈利潤(rùn)分別為782.88萬(wàn)元、1495.93萬(wàn)元、5334.56萬(wàn)元和4402.65萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為-178.42萬(wàn)元、1550.97萬(wàn)元、2790.66萬(wàn)元和5311.54萬(wàn)元。

優(yōu)迅科技2021年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約1.55億元，較2020年增長(zhǎng)約6.05%；其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約1.49億元，較2020年增長(zhǎng)約5.02%。

2021年公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)放緩，主要原因系市場(chǎng)需求變化導(dǎo)致 10km 傳輸?shù)?00G OSA 產(chǎn)品銷量下滑，拉低了 2.5G、10G OSA 等產(chǎn)品帶動(dòng)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。此外，2021 年上半年國(guó)內(nèi) 5G 建設(shè)不及預(yù)期，終端電信運(yùn)營(yíng)商集中采購(gòu)時(shí)間較上年推遲，資本開(kāi)支同比下降，下游市場(chǎng)需求波動(dòng)傳導(dǎo)至上游光模塊、光器件企業(yè)，亦對(duì)公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)造成一定影響。

公司2021 年全年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約 0.62 億，較 2020 年增長(zhǎng)約 15.53%；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)約 0.40 億元，較 2020 年下降約 14.46%。

2021 年公司凈利潤(rùn)同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，主要因計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助較多導(dǎo)致；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比下降，主要因產(chǎn)品銷售價(jià)格下降導(dǎo)致毛利率同比小幅下降，同時(shí)公司加大前沿產(chǎn)品方案研發(fā)布局力度，研發(fā)投入有所增加。

研發(fā)投入增長(zhǎng)但含金量不高

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的研發(fā)投入分別為239.40萬(wàn)元、887.19萬(wàn)元、1173.88萬(wàn)元、842.69萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為8.21%、14.59%、8.04%和8.24%。

上述同期，優(yōu)迅科技的研發(fā)人員為11人、17人、29人、36人，員工總?cè)藬?shù)為49人、94人、177人和206人，研發(fā)人員占比22.45%、18.09%、16.38%和17.48%。

雖然優(yōu)迅科技的研發(fā)投入、研發(fā)人員每年都在增加，但公司的研發(fā)費(fèi)是以直接材料和職工薪酬為主。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，直接材料費(fèi)用分別為48.66萬(wàn)元、300.94萬(wàn)元、549.51萬(wàn)元和271.41萬(wàn)元，占研發(fā)費(fèi)用的比例則分別為20.32%、33.92%、46.81%和32.21%，上升明顯。

另外一項(xiàng)職工薪酬則分別為92.27萬(wàn)元、197.55萬(wàn)元、328.52萬(wàn)元和365.01萬(wàn)元，占研發(fā)的比例分別為38.54%、22.27%、27.99%和43.32%。

上述兩項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為58.87%、56.19%、74.80%和75.53%。這種情況也引來(lái)了交易所的關(guān)注，在問(wèn)詢函中，上交所要求優(yōu)迅科技就研發(fā)費(fèi)用中的材料費(fèi)用金額及占比逐年上升、研發(fā)人員的薪酬等情況作出詳細(xì)說(shuō)明。

集中申請(qǐng)發(fā)明專利被上市委問(wèn)詢

截至2022年3月3日，優(yōu)迅科技形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利為15項(xiàng)，符合科創(chuàng)板對(duì)上市企業(yè)“形成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的發(fā)明專利（含國(guó)防專利）≥5項(xiàng)的要求。

但是優(yōu)迅科技所獲得的15項(xiàng)發(fā)明專利中，有1項(xiàng)在2021年9月取得，另外13項(xiàng)集中在2020年取得，其中3月份申請(qǐng)2項(xiàng)、4月份申請(qǐng)4項(xiàng)、12月份申請(qǐng)7項(xiàng)。

優(yōu)迅科技所申請(qǐng)的15項(xiàng)專利中僅有“一種FP濾波器的光器件光路耦合方法”的專利于2017年7月獲得，這一項(xiàng)專利與其余13項(xiàng)專利申請(qǐng)時(shí)間相差2年。且該專利的權(quán)利人為遼寧優(yōu)迅，而遼寧優(yōu)迅2018年6月才被收購(gòu)成為優(yōu)迅科技的全資子公司，即該項(xiàng)發(fā)明專利是優(yōu)迅科技通過(guò)收購(gòu)取得，并非優(yōu)迅科技自身發(fā)明所得。

自2017年成立以來(lái)，優(yōu)迅科技在長(zhǎng)達(dá)兩年時(shí)間內(nèi)并未申請(qǐng)任何專利，而在上市前夕卻突擊申請(qǐng)了13項(xiàng)發(fā)明專利，這一舉動(dòng)引起上市委問(wèn)詢。

上市委在第一輪問(wèn)詢中，要求優(yōu)迅科技說(shuō)明公司2020年前僅取得1項(xiàng)發(fā)明專利，2020年取得較多專利，且半數(shù)于2020年12月申請(qǐng)的原因及合理性。

對(duì)此，優(yōu)迅科技稱，公司基于加快對(duì)技術(shù)成果進(jìn)行保護(hù)的考慮，采取了不同的專利申請(qǐng)方式，在直接申請(qǐng)發(fā)明專利的方式之外還采用了“雙報(bào)”和“快預(yù)審”的方式。雙報(bào)方式申請(qǐng)的專利在實(shí)用新型保護(hù)一定時(shí)間后才會(huì)再啟動(dòng)發(fā)明專利實(shí)質(zhì)性審查程序，優(yōu)迅科技目前相關(guān)發(fā)明專利申請(qǐng)均處于等待實(shí)審提案狀態(tài)。但由于雙報(bào)方式發(fā)明專利授權(quán)時(shí)間總體較長(zhǎng)，優(yōu)迅科技于2020年不再采取該方式申請(qǐng)專利，并撤回了之前以雙報(bào)方式申請(qǐng)但尚未獲得實(shí)用新型授權(quán)的部分專利申請(qǐng)，采用直接申請(qǐng)發(fā)明專利的方式。

2020年下半年，優(yōu)迅科技基于未來(lái)發(fā)展規(guī)劃設(shè)立了子公司，并由公司和子公司作為共同申請(qǐng)人，通過(guò)子公司注冊(cè)地的國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)中心申請(qǐng)專利快速預(yù)審。

主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)上升

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為47.18%、50.81%、53.20%和48.50%。

公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利主要來(lái)源于光通信器件產(chǎn)品，其中2.5G OSA、10G OSA 產(chǎn)品的毛利貢獻(xiàn)較高，報(bào)告期各期合計(jì)占主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利的比例分別為97.32%、94.20%、77.03%和85.01%。

2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技的產(chǎn)能利用率分別為90.05%、101.68%、97.07%和94.01%，產(chǎn)銷率分別為82.42%、82.92%、96.80%和94.94%。

2021年三季度末應(yīng)收賬款3694萬(wàn)元

2018年、2019年2020年及2021年1-9月各期末，優(yōu)迅科技的應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為709.31萬(wàn)元、1341.80萬(wàn)元、2339.82萬(wàn)元和3693.63萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為24.32%、22.06%、16.02%和36.10%。

上述各期末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為6.26次、5.93次、7.93次和3.39次，同行業(yè)可比公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為3.95次、4.00次、4.66次和3.52次。

客戶集中度較高 波動(dòng)性大

優(yōu)迅科技的客戶集中度較高。2018年、2019年2020年及2021年1-9月，優(yōu)迅科技向前五大客戶的銷售金額分別為2209.57萬(wàn)元、3884.86萬(wàn)元、9825.22萬(wàn)元、6343.78萬(wàn)元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為75.75%、63.87%、67.29%和62.00%。

2018年，優(yōu)迅科技對(duì)第一大客戶博非柯特、威普達(dá)的銷售金額占公司營(yíng)業(yè)收入的比例高達(dá)30.64%。但值得注意的是，博非柯特、威普達(dá)為優(yōu)迅科技實(shí)際控制人金爽曾經(jīng)控制的企業(yè)（已注銷），2018年度優(yōu)迅科技通過(guò)博非柯特、威普達(dá)進(jìn)行部分采購(gòu)和銷售。

報(bào)告期內(nèi)，僅有深圳光為一家企業(yè)連年入圍優(yōu)迅科技的前五大客戶名單，但對(duì)深圳光為的銷售金額占營(yíng)業(yè)收入的比例均不足10%。只有東莞茂迅以及武漢聯(lián)特兩家企業(yè)2019年度及2020年度連續(xù)兩年進(jìn)入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。歐凌克光電及歐凌克通信作為同一實(shí)際控制人控制的企業(yè)，于2018年、2020年兩年進(jìn)入優(yōu)迅科技前五大客戶名單。