編者按：上交所上市審核委員會定于2023年7月14日召開2023年第63次上市審核委員會審議會議，屆時將審議上海錦江航運（集團）股份有限公司（以下簡稱“錦江航運”）的首發(fā)事項。

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上港集團直接持有錦江航運98.00%股份，通過全資子公司國客中心間接持有2.00%股份，系公司控股股東。上港集團擬將錦江航運分拆至上海證券交易所主板上市，保薦機構為國泰君安證券股份有限公司，保薦代表人為袁碧、李懿。

錦江航運擬募集資金302,502.39萬元，分別用于上海錦江航運（集團）股份有限公司國際集裝箱運輸船舶購置項目、上海海華輪船有限公司沿海集裝箱運輸船舶購置項目、上海錦江航運（集團）股份有限公司集裝箱購置項目、上海錦江航運（集團）股份有限公司智能化船舶改造項目。

2019年至2022年，錦江航運實現(xiàn)營業(yè)收入分別為333,911.66萬元、342,970.27萬元、537,241.19萬元、684,016.91萬元，其中主營業(yè)務收入分別為320,145.36萬元、332,259.74萬元、522,975.51萬元、668,674.66萬元。

上述同期，公司實現(xiàn)凈利潤分別為35,589.62萬元、47,106.76萬元、123,253.21萬元、183,518.00萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為35,102.66萬元、46,535.49萬元、122,613.22萬元、182,697.94萬元，實現(xiàn)扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為32,252.39萬元、45,638.09萬元、119,266.13萬元、176,650.69萬元。

上述同期，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為48,340.30萬元、60,528.08萬元、181,362.53萬元、218,725.77萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為245,000.84萬元、245,169.28萬元、428,922.33萬元、589,094.36萬元。

集裝箱航運行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，會受到宏觀經濟周期和行業(yè)經濟周期波動的影響。報告期內集裝箱航運行業(yè)經歷了市場運價大幅上升然后逐步回落的階段。未來若行業(yè)經濟周期呈下行或低迷趨勢，將影響集裝箱物流的需求和價格水平，進而對公司業(yè)績產生消極影響。

航運公司沖刺上交所主板 擬募資30.25億元

錦江航運是一家綜合性航運公司，主要從事國際、國內海上集裝箱運輸業(yè)務，多年來持續(xù)深耕東北亞、東南亞和國內航線。公司堅守品牌戰(zhàn)略，以船舶高準班率為支撐，以HDS（Hot Delivery Service）等特色服務為依托，打造了上海日本、太倉日本、青島日本等多條精品航線，并實現(xiàn)了中日“兩個圓心”及中國和東南亞主要港口“雙向輻射”的布局。

截至2022年12月31日，公司共經營44艘船舶，包括25艘自有船舶和19艘租賃船舶，總運力達到4.16萬TEU。截至招股說明書簽署日，根據(jù)國際權威研究機構Alphaliner的數(shù)據(jù)，公司總運力位列中國大陸集裝箱班輪公司第6位，世界集裝箱班輪公司第32位。2020至2022年度，公司上海日本航線、上海兩岸間航線市場占有率穩(wěn)居行業(yè)第一。

公司業(yè)務包括航運業(yè)務和其他相關業(yè)務，其中航運業(yè)務為公司的主營業(yè)務。根據(jù)服務模式的不同，公司的航運業(yè)務可分為班輪運輸服務和期租服務，其中班輪運輸服務按照運輸航線區(qū)域的不同，可分為東北亞航線、東南亞航線、國內航線和其他航線。

截至招股說明書簽署日，上港集團直接持有公司98.00%股份，通過全資子公司國客中心間接持有2.00%股份，系公司控股股東。

公司實際控制人為上海市國資委。截至2022年12月31日，上海市國資委間接持有上港集團41.12%的股份，系上港集團的實際控制人，因此公司的實際控制人為上海市國資委。

錦江航運本次擬在上交所主板發(fā)行不超過19,412萬股，公開發(fā)行股份數(shù)量占本次發(fā)行后公司總股本的比例不低于15%。公司本次擬募集資金302,502.39萬元，分別用于上海錦江航運（集團）股份有限公司國際集裝箱運輸船舶購置項目、上海海華輪船有限公司沿海集裝箱運輸船舶購置項目、上海錦江航運（集團）股份有限公司集裝箱購置項目、上海錦江航運（集團）股份有限公司智能化船舶改造項目。

上港集團擬分拆錦江航運上市

上港集團擬將其控股子公司錦江航運分拆至上海證券交易所主板上市。

上港集團股票于2000年7月19日在上交所主板上市。上港集團主要從事港口相關業(yè)務，主營業(yè)務分為集裝箱板塊、散雜貨板塊、港口物流板塊和港口服務板塊。錦江航運主要從事國際、國內海上集裝箱運輸業(yè)務。

根據(jù)經審計財務報表，上港集團2020年度、2021年度、2022年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤（以扣除非經常性損益前后孰低值計算）分別為754,849.64萬元、1,365,007.68萬元、1,688,396.50萬元。

招股書稱，本次分拆上市后，錦江航運成為海上集裝箱運輸業(yè)務的獨立上市平臺，通過主板上市進一步增強綜合競爭力。

業(yè)績連升3年

2019年至2022年，錦江航運實現(xiàn)營業(yè)收入分別為333,911.66萬元、342,970.27萬元、537,241.19萬元、684,016.91萬元，其中主營業(yè)務收入分別為320,145.36萬元、332,259.74萬元、522,975.51萬元、668,674.66萬元。

上述同期，公司實現(xiàn)凈利潤分別為35,589.62萬元、47,106.76萬元、123,253.21萬元、183,518.00萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為35,102.66萬元、46,535.49萬元、122,613.22萬元、182,697.94萬元，實現(xiàn)扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為32,252.39萬元、45,638.09萬元、119,266.13萬元、176,650.69萬元。

上述同期，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為48,340.30萬元、60,528.08萬元、181,362.53萬元、218,725.77萬元，銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為245,000.84萬元、245,169.28萬元、428,922.33萬元、589,094.36萬元。

2023年1-3月，公司營業(yè)收入為137,801.22萬元、營業(yè)利潤為36,594.12萬元、利潤總額為36,595.09萬元、凈利潤為29,296.63萬元、歸屬于母公司股東的凈利潤為29,078.68萬元、扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為26,948.82萬元，較2022年1-3月變動率分別為-14.30%、-41.48%、-41.46%、-41.06%、-41.25%和-43.91%。

2023年1-3月，公司營業(yè)收入、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤、歸屬于母公司股東的凈利潤和扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤較上年同期均有一定程度減少，主要原因系2023年一季度由于集裝箱航運市場供需發(fā)生變化，致使集裝箱運輸價格有所下降，在上年同期業(yè)績基數(shù)較高的情況下，運輸價格下跌導致公司2023年一季度經營業(yè)績同比下降。

2023年1-3月，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為55,661.29萬元，2023年1-3月經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期增加10.52%，主要系當期銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金同比有所上升。

集裝箱航運行業(yè)存在周期性風險

集裝箱航運行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，會受到宏觀經濟周期和行業(yè)經濟周期波動的影響。

報告期內集裝箱航運行業(yè)經歷了市場運價大幅上升然后逐步回落的階段。未來若行業(yè)經濟周期呈下行或低迷趨勢，將影響集裝箱物流的需求和價格水平，進而對公司業(yè)績產生消極影響。

同時，集裝箱航運行業(yè)的周期性還受到新船交付周期、二手船舶拆船周期、鋼材價格變動周期、燃油價格波動周期等因素的影響。若多個負面因素疊加爆發(fā)，公司未來可能出現(xiàn)凈利潤大幅下降甚至虧損的風險。