【滬銅】

現(xiàn)貨報價，上海電解銅現(xiàn)貨對當(dāng)月合約報于升水30-70元/噸，均價50元/噸，較前一日下降35元/噸，平水銅成交價格69130~69250元/噸，升水銅成交價格69150~69270元/噸，現(xiàn)貨畏高成交受抑升水下滑。

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昨日夜盤滬銅偏強震蕩。美聯(lián)儲如期加息25個基點，鮑威爾在隨后的新聞發(fā)布會上表示，如果數(shù)據(jù)允許將于9月份加息，但愿意在通脹回落到2%之前停止加息，今年不會降息，但有多位票委支持明年多次降息，市場押注年底前再加息一次的可能性僅為40%，這意味著7月或為最后一次加息。

基本面，海外方面，贊比亞今年的銅產(chǎn)量將下降10%以上，降至14年來的最低水平，贊比亞財政部和國家計劃部本周在一份報告中說，銅產(chǎn)量將降至682,431噸。

據(jù)SMM調(diào)研，6月SMM中國電解銅產(chǎn)量為91.79萬噸，環(huán)比減少4.09萬噸，降幅4.3%，同比增加7.1%;1-6月累計產(chǎn)量為555.92萬噸，同比增加55.34萬噸，增幅11.06%。預(yù)計7月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量為90.21萬噸，多家冶煉廠檢修減產(chǎn)，環(huán)比下降1.58萬噸降幅1.72%，同比上升7.4%。需求端，上周精銅制桿開工率 66.83%，周環(huán)比下降1.09個百分點;再生銅桿開工率37.67%，周環(huán)比下跌6.25個百分點。庫存方面，截至7月24日，SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比上周五減少0.69萬噸至10.90萬噸，較去年同期的8.30萬噸高1.15萬噸。

綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)精銅供應(yīng)增速放緩，需求側(cè)呈現(xiàn)淡季不淡的格局，銅價在需求支撐下維持有韌性的震蕩。

【滬鋁】

現(xiàn)貨報價，佛山地區(qū)報價18340~18380元/噸，較上日下降20元/噸;無錫地區(qū)報價18340~18380元/噸，較上日下降10元/噸;杭州地區(qū)報價18340~18360元/噸，較上日下降0元/噸;重慶地區(qū)報價18350~18370元/噸，較上日下降0 元/噸;沈陽地區(qū)報價18300~18320元/噸，較上日上升10元/噸;天津地區(qū)報價18320~18340元/噸，較上日下降60元/噸。

昨日夜盤滬鋁偏強震蕩?；久?，據(jù)SMM，2023年6月份國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量336.6萬噸，同比增長0.14%。6月份國內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長207噸至11.22萬噸左右。1-6月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量達2010.8萬噸，同比累計增長2.81%。

需求端，6月份國內(nèi)鋁棒出貨不暢及加工費弱勢運行等原因一直，國內(nèi)鋁棒等鋁初加工產(chǎn)品開工率下滑，國內(nèi)電解鋁企業(yè)鋁水比例下降，6月份國內(nèi)電解鋁行業(yè)鋁水比例環(huán)比下降3.5個百分點至72%左右。7月21日當(dāng)周，鋁型材開工率61.7%，周環(huán)比-0.3個百分點;鋁板帶開工率74.4%，周環(huán)比持平;鋁箔開工率79.4%，周環(huán)比-1個百分點。

庫存方面，截止7月24日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁錠社會庫存54.5萬噸，較上周四庫存下降0.9萬噸，較2022年7月歷史同期庫存下降12.6萬噸，仍繼續(xù)位于近五年同期低位。綜合來看，供應(yīng)端復(fù)產(chǎn)對鋁價形成壓制，后續(xù)預(yù)計鋁價將維持偏弱震蕩走勢。

【滬鋅】

現(xiàn)貨報價，上海0#鋅錠報價20590~20690元/噸，較上日上升180 元/噸，廣東0#鋅錠報價20570~20670元/噸，較上日上升200 元/噸，天津0#鋅錠報價20570~20670元/噸，較上日上升180元/噸。

昨日夜盤滬鋅震蕩走高?；久?，2023年6月SMM中國精煉鋅產(chǎn)量為55.25萬噸，環(huán)比下降1.2萬噸或環(huán)比下降2.13%，同比增加13.1%，超過預(yù)期值。1至6月精煉鋅累計產(chǎn)量達到322.6萬噸，同比增加8.59%。7月國產(chǎn)鋅精礦TC4900元/金屬噸，加工費重心下移。北方冶煉廠7-8月集中減產(chǎn)，冶煉利潤回落。

需求端，終端消費持續(xù)萎靡，基建地產(chǎn)復(fù)蘇不及預(yù)期，進入淡季后仍有進一步下滑的風(fēng)險。庫存方面，截至7月24日，SMM七地鋅庫存總量為12.42萬噸，較上周一(7月17日)減少0.09萬噸，較上周五(7月21日)增加0.59萬噸。

綜合來看，短期的宏觀利好消化疊加美聯(lián)儲鷹派言論持續(xù)，鋅價或重回低位態(tài)勢。

（責(zé)任編輯：曹言言 HA008）