4月14日，建銀國際發(fā)布研報，稱美的置業(yè)持續(xù)鞏固堅(jiān)實(shí)基本面，基于良好收益，給予公司“跑贏大市”評級，為行業(yè)首選。據(jù)了解，這已是美的置業(yè)發(fā)布2019年業(yè)績后的第八份研報。

    兩周時間，包括花旗銀行、摩根大通、中金、海通國際、建銀國際等在內(nèi)的多家國際機(jī)構(gòu)、大行研報覆蓋美的置業(yè)，基于對公司業(yè)績表現(xiàn)的肯定以及未來可持續(xù)增長潛能的認(rèn)可，大行紛紛給予“買入”、“增持”、“優(yōu)于大市”評級。

  機(jī)構(gòu)大行一致認(rèn)可 給予“買入”最高評級

    秉承穩(wěn)健增長理念，2019年公司在業(yè)績、股價、以及資本市場表現(xiàn)等多維度均取得了不錯成績。業(yè)績發(fā)布后，多家機(jī)構(gòu)大行紛紛出具研報表達(dá)了對公司2019年業(yè)績的認(rèn)可以及未來發(fā)展前景的信心。

花旗銀行指出，截至2019年底，美的置業(yè)擁有約5260萬平方米的土地儲備，覆蓋59個城市，有豐厚的土地儲備支撐未來穩(wěn)健增長，同時新進(jìn)入上海、杭州、天津和武漢等一二線城市，聚焦城市升級與區(qū)域深耕以提高土地儲備質(zhì)量。花旗銀行認(rèn)為美的置業(yè)2019財年業(yè)績強(qiáng)勁，凈負(fù)債率持續(xù)降低，擁有清晰可見的增長路徑，估值仍具有吸引力，維持“買入”評級，目標(biāo)價33.60港元。

    摩根大通認(rèn)為美的置業(yè)2019年毛利率保持在31.6%高位，略高于預(yù)期;股息派發(fā)率穩(wěn)定在40%左右，2019年每股派息同比增長32%，同時負(fù)債水平持續(xù)改善，摩根大通認(rèn)為公司仍有可能通過積極擴(kuò)充土地儲備來實(shí)現(xiàn)高于平均的銷售增長，給予增持評級，目標(biāo)價為32港元。

    中金公司研報指出，美的置業(yè)2019業(yè)績符合市場預(yù)期，在手土儲資源充足且質(zhì)量高，為公司能夠靈活調(diào)整城市布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從而抓住市場窗口并保障去化率。同時，穩(wěn)健的融資能力為規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┲危薪鸸揪S持公司“跑贏行業(yè)”評級。

    海通國際認(rèn)為，美的置業(yè)擁有融資優(yōu)勢，過去幾年的借款總額加權(quán)平均實(shí)際利率相對較低，處于5.23-5.91%之間，在2019年也處于5.87%的低水平。公司2019年底已售未結(jié)轉(zhuǎn)金額達(dá)960億元，將在未來兩年計入營收，同時土地儲備將支持4-6年銷售增長。

    海通國際對公司未來的增長充滿信心，其預(yù)計在2020至2021財年，公司房地產(chǎn)銷售收入將達(dá)540億元，總收入將達(dá)710億元?；谏鲜雠袛?，海通國際給予美的置業(yè)“買入”評級，目標(biāo)價31.28港元。

股票流動性改善 獲南下資金青睞

    亮眼的業(yè)績獲得機(jī)構(gòu)大行的一致認(rèn)可，同時資本市場也對公司的發(fā)展表達(dá)充分肯定。2018年上市以來，美的置業(yè)股價漲幅跑贏同期恒生指數(shù)。2019年全年股價漲幅約為59%，市值同比增長64%。

    2019年美的置業(yè)完成配股，同時被納入港股通，獲得南下資金踴躍買入，截至12月31日累計買入4.36億港元。同時，在完成配股后，公司股票流動性持續(xù)改善。wind數(shù)據(jù)顯示，2019年12月11日至31日期間，公司區(qū)間日均換手率快速增長至0.63%，同時區(qū)間日均成交量較配股前大漲7倍至752萬股。

    2020年，美的置業(yè)再獲資本市場認(rèn)可，被納入恒生港股通指數(shù)、恒生港股通中小型股指數(shù)、恒生港股通中國內(nèi)地公司指數(shù)、恒生大中型股動量偏向指數(shù)、恒生港股通非AH股公司指數(shù)、恒生大中型股動量50指數(shù)六大指數(shù)。加上去年8月獲納入恒生綜合指數(shù)大中型成分股，已被納入恒生7大指數(shù)。

    擁有強(qiáng)基本面支撐，2020年公司持續(xù)對南下資金保持強(qiáng)吸引力，在2020年全球股市震蕩中，南下資金對公司持股比例不降反升，持股比例占港股總股數(shù)從1.5%上升至目前超2.5%。格隆匯分析指出，資金對美的置業(yè)越發(fā)青睞，美的置業(yè)逐漸成為具備成長潛力的價值股標(biāo)的。(旌鑫)