11月8日，中國奧園（03883.HK）公告，公司10月份銷售額約101.3億元，前10個月的合同銷售額累計約為1086.3億元，同比增長約10%。

以中國奧園今年1500億元的銷售目標(biāo)來看，目前公司已完成全年銷售目標(biāo)的72.42%。

近段時間，中國奧園遭遇國際評級機(jī)構(gòu)下調(diào)評級、債券大幅下跌、宣布將出售旗下物業(yè)公司股權(quán)，這一連串的事件使得市場猜測中國奧園出現(xiàn)了現(xiàn)金流的壓力。

11月4日，中國奧園、奧園健康（03662.HK）聯(lián)合公告稱，奧園健康正在與若干獨(dú)立第三方就可能出售提供物業(yè)管理及其他相關(guān)服務(wù)的若干附屬公司的權(quán)益進(jìn)行初步討論。截至公告日期，尚未就可能交易訂立任何條款或具體協(xié)議。

國際評級機(jī)構(gòu)惠譽(yù)在11月3日的報告中宣布，將中國奧園的長期外幣發(fā)行人違約評級(IDR)從“BB”下調(diào)至“B+”，展望“負(fù)面”。 惠譽(yù)認(rèn)為，在資本市場波動性較大的情況下，中國奧園的財務(wù)靈活性不斷下降，預(yù)計其將利用其現(xiàn)金余額償還到期的資本市場債務(wù)。

債務(wù)方面，惠譽(yù)預(yù)計到2022年底，中國奧園有88億元人民幣的公開資本市場債務(wù)到期或可回售，包括2022年1月到期的6.88億美元高級票據(jù)和2022年6月可回售的2億美元高級票據(jù)。該公司還有2.5億美元的債券，15億元人民幣的債券將于2022年9月到期。

2019年3月18日，奧園健康在港交所掛牌上市，當(dāng)時上市共發(fā)售1.75億股，并引入恒基兆業(yè)地產(chǎn)副主席李家杰全資擁有的投資公司Successful Lotus作為基石投資者認(rèn)購1092.8萬股，公開發(fā)售獲逾5倍超購。公司主營健康產(chǎn)業(yè)、商業(yè)運(yùn)營及物業(yè)管理三大核心業(yè)務(wù)。當(dāng)時中國奧園董事會認(rèn)為，分拆奧園健康上市將更加有利于母公司集團(tuán)及奧園健康生活集團(tuán)業(yè)務(wù)的集中及更有效的分配資源，并且增加財務(wù)靈活性。

奧園健康2021年上半年的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司上半年總收入10億元，同比增長83%；毛利約3.5億元，同比增長57.2%，毛利率約為34.6%，同比下降5.7個百分點(diǎn)；凈利潤約1.85億元，同比增長66.3%，凈利率約18.5%，同比下降1.9個百分點(diǎn)；核心凈利潤1.78億元，同比增長70.4%；社區(qū)增值服務(wù)收入同比增長約160.5%。

而其母公司中國奧園2021年半年報數(shù)據(jù)顯示，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入325.1億元，同比增長15%；毛利81.29億元，同比下降1.8%；毛利潤率由29.3%下降至25%；凈利潤28.4億元，凈利潤率8.7%；核心凈利潤28.7億元，核心凈利潤率8.8%，物業(yè)合同銷售額約為675.8億元，合同銷售面積約為596.3萬平方米，分別同比增長33%和17%，平均售價約11333元/平方米。公司資產(chǎn)總額約為3161.55億元，負(fù)債總額約為2628億元，其中包括630億元的預(yù)售合同負(fù)債，流動比率為1.4。

“三道紅線”方面，中國奧園的凈負(fù)債率80.7%，同比下降2%，現(xiàn)金短債比1.3倍，剔除預(yù)收賬款后資產(chǎn)負(fù)債率78.5%，較2020年底上升0.1%，踩線一條。

中國奧園在2021年半年報中稱，預(yù)計未來一年的主要資金來源是業(yè)務(wù)經(jīng)營收入及借款，公司會繼續(xù)加強(qiáng)資金流管理，提高項目資金回籠效率，嚴(yán)格控制成本及各項費(fèi)用開支，公司將繼續(xù)尋求與國內(nèi)外投資者的合作機(jī)遇，為項目的擴(kuò)展和營運(yùn)拓展其他的資金來源。

截至11月4日收盤，中國奧園報2.06港元/股，跌幅5.94%。