生活中，酵母與我們息息相關，隨時隨地都出現(xiàn)在我們身邊。食物中總是有那么多香松可口營養(yǎng)豐富的選擇，面包、饅頭、包子、油條等等，每一樣都離不開酵母的辛勤功勞。美酒，是大自然對人們辛苦勞作的犒賞，而生產(chǎn)美酒最大功臣當屬釀酒酵母。酵母用在調味品領域，也是具有悠久的歷史，主要有醬、醬油、甜面醬、醋等。

酵母用處這么大，那么你知道在A股中有一個規(guī)模已經(jīng)做到亞洲第一、全球第三的公司嗎?他就是--安琪酵母(600298,股吧)。

安琪酵母——亞洲第一全球第三

資料顯示，安琪酵母于1986年成立，至2001年安琪生產(chǎn)初具規(guī)模，并得以實現(xiàn)2萬噸的酵母年產(chǎn)能。由于北方食物以面點為主，安琪在該階段以北方市場為切入點，采取農(nóng)村包圍城市的策略，深入農(nóng)村市場，不斷復制樣本市場進行擴張。

公司是從事酵母、酵母衍生物及相關生物制品經(jīng)營的國家重點高新技術企業(yè)。公司依托酵母技術與產(chǎn)品優(yōu)勢，建立了一條上下游密切關聯(lián)的產(chǎn)業(yè)鏈，打造了以酵母為核心的多個業(yè)務領域，形成了多產(chǎn)品、多業(yè)務、多事業(yè)的戰(zhàn)略布局。公司產(chǎn)品豐富，產(chǎn)品結構完善、品種齊全。公司主營面包酵母、酵母抽提物、釀酒酵母、生物飼料添加劑、營養(yǎng)保健產(chǎn)品、食品原料等的生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應用于烘焙與發(fā)酵面食、食品調味、微生物發(fā)酵、動物營養(yǎng)、人類營養(yǎng)健康、釀造與生物能源等領域。公司投資領域還涉及生物肥料、酶制劑、制糖、塑料軟包裝、乳業(yè)等。

公司在埃及、俄羅斯、湖北、廣西、新疆、內蒙、河南、山東、云南等建有十大酵母生產(chǎn)基地，是亞洲第一、全球第三大酵母供應商。

安琪酵母半年盈利7.19億股價暴漲150%

近日，安琪酵母披露了2020年半年度報告。上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入43.42億元 ，同比增長16.91%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)7.19億元，同比增長54.85%。與此同時，多項 經(jīng)營指標、財務指標持續(xù)向好。

分季度看，今年一二季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入20.50億元、22.91億元 ，同比增長12.68%、20.97%。對應的凈利潤為3.03億元、4.16億元 ，同比增長28%、82.85% ，扣非凈利潤2.81億元、3.88億元 ，同 比增長22.75%、87.20%。二季度增速明顯高于一季度。

與凈利潤數(shù)據(jù)相關的經(jīng)營現(xiàn)金流 ，上半年為8.21億元 ，與凈利潤基本匹配，較去年同期的1.75億元增長369.14% 。結合應收賬 款、存貨等數(shù)據(jù)表明，公司貨款回收情況良好。

二級市場方面，最近半年，安琪酵母股價已經(jīng)累漲150%，閃耀眾人，跑贏絕大多數(shù)龍頭白馬。

小酵母發(fā)酵出大市場

安琪酵母成立于1986年，至今已有34年歷史。2000年公司在上交所掛牌上市。上市以來，安琪酵母營業(yè)收入已持續(xù)20多年的正增長，近幾年數(shù)據(jù)來看，公司2016年營收48億，2017年營收57億，2018年營收近67億、2019年營收近76億... 地處鄂西宜昌的安琪酵母，將小小的酵母做成了如此廣大的規(guī)模。

從產(chǎn)能分布上看，目前全球酵母總產(chǎn)能約為 150 萬噸，樂斯福、英聯(lián)馬利、安琪分列行業(yè)前三位;酵母行業(yè)產(chǎn)能主要集中在歐美，超過總產(chǎn)能一半;近年來中國成為全球酵母產(chǎn)能增長最為迅猛的區(qū)域，帶動了亞太乃至全球酵母產(chǎn)能的快速增長。

公司堅持以市場為中心，構建了遍布全球的營銷網(wǎng)絡，在國內外擁有眾多的經(jīng)銷商。在北京、上海、成都、沈陽、武漢、廣州、宜昌、開羅、利佩茨克等城市建有區(qū)域總部和應用技術服務中心，搭建了安琪E家、博試生等自有電商平臺，并在第三方電商平臺開設多家店鋪，實現(xiàn)了網(wǎng)絡銷售渠道的廣覆蓋。公司形成了面向全球、信息靈敏、反應迅速、渠道暢通、控制有力的營銷與市場服務網(wǎng)絡。公司產(chǎn)品海外銷售到155個國家和地區(qū)。

加固產(chǎn)能護城河，酵母家用化潛力大

上海證券最新研報指出，公司產(chǎn)能規(guī)劃積極：公司現(xiàn)有酵母產(chǎn)能約25萬噸，其中海外約4萬噸，計劃5年內將產(chǎn)能提升至33-35萬噸，其中海外約8-10萬噸，測算期間產(chǎn)能CAGR約為5-6%，匹配公司產(chǎn)銷量兩位數(shù)增長。不斷加大產(chǎn)能建設也是在不斷加深公司的護城河，重資產(chǎn)是酵母行業(yè)的壁壘之一。未來需求端酵母家用化仍有較大發(fā)展?jié)摿?，且C端產(chǎn)品具有單位使用量更高、單價更高、利潤率更高的特點，有助于推動公司傳統(tǒng)酵母銷量、收入、盈利的持續(xù)增長，并進一步帶動YE等下游衍生品和食品原料等產(chǎn)品的銷售增長。

公司是國內酵母第一、全球第三企業(yè)，產(chǎn)能規(guī)模領先，受益于酵母家庭消費興起和加快海外布局，酵母業(yè)務有望保持快速增長態(tài)勢，具備成長性價值。