日前，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(以下簡稱“中基協(xié)”)發(fā)布《協(xié)會2019年上半年工作總結(jié)及下半年工作計劃》。這份報告被稱之為“協(xié)會半年報”。

回顧上半年行業(yè)發(fā)展，中基協(xié)稱，公募基金方面，今年以來，公募基金管理規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定增長，養(yǎng)老金FOF、科創(chuàng)板基金迸發(fā)活力，貨幣市場基金風(fēng)險得到有效管理。證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，降杠桿、去通道效果明顯，主動管理能力、服務(wù)實體經(jīng)濟能力增強，與2018年年末相比，通道業(yè)務(wù)規(guī)模下降9.5%，分級產(chǎn)品規(guī)模下降41.1%，主動管理規(guī)模占比增加1.94%。私募基金也取得長足發(fā)展，持續(xù)推動創(chuàng)新資本形成。據(jù)統(tǒng)計，截至2019年二季度末，私募基金累計投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項目數(shù)量達10.75萬個，為實體經(jīng)濟形成股權(quán)資本金6.03萬億元。私募基金投資中小企業(yè)項目5.82萬個、在投本金1.97萬億元，投資高新技術(shù)企業(yè)項目3.01萬個、在投本金1.23萬億元，投資初創(chuàng)科技型企業(yè)項目9249個、在投本金1356億元。

私募基金在科創(chuàng)板投資中表現(xiàn)突出。據(jù)中基協(xié)統(tǒng)計，首批25家科創(chuàng)板企業(yè)中，共23家企業(yè)背后得到了私募基金投資，占比達92.0%，在投產(chǎn)品231只，提供資本金約128億元。

中基協(xié)表示，充分發(fā)揮平臺優(yōu)勢，推動對外開放，引入先進經(jīng)驗和競爭動力，推動積極走出去，拓展行業(yè)國際影響力和市場地位，具體內(nèi)容如下：一是積極“引進來”，為外資展業(yè)提供便利條件。二是加強中國資產(chǎn)管理行業(yè)宣介和國際交流，為“走出去”拓展國際空間。

據(jù)了解，中基協(xié)上半年積極研究推動外資私募投資港股通、外資公募一參一控、將私募投資基金管理人產(chǎn)品納入QFII/RQFII可投資范圍等多項對外開放政策，解決外資私募準(zhǔn)入和長期展業(yè)障礙。接待境外各國駐華使館、監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)協(xié)會、資產(chǎn)管理機構(gòu)來訪42次，幫助外資機構(gòu)進一步了解中國市場。2019年上半年登記外資私募證券投資基金管理人5家、備案產(chǎn)品13只，完成3家外資私募提供投資建議資格登記，吸收4家外資私募證券投資基金管理人和2家境外機構(gòu)成為協(xié)會會員。

在總結(jié)、回顧上半年工作的同時，中基協(xié)并沒有回避行業(yè)存在的問題。中基協(xié)稱，目前行業(yè)專業(yè)性有待提高，行業(yè)生態(tài)還不健全，市場化、法治化、國際化道路仍很漫長。當(dāng)前行業(yè)發(fā)展中出現(xiàn)的問題歸結(jié)為以下幾個基本面問題：一是公募基金無法擺脫“基金賺錢、投資者虧錢”的怪圈，專業(yè)價值得不到充分發(fā)揮，投資工具屬性弱化，缺少從投資者需求到大類資產(chǎn)配置再到最終資產(chǎn)組合管理的完整生態(tài)。二是證券期貨資管業(yè)務(wù)未能堅持資產(chǎn)管理本質(zhì)屬性，沒有充分體現(xiàn)為投資人尋找最佳投資標(biāo)的這一資產(chǎn)管理的本源和使命。三是私募投資基金在推動創(chuàng)新資本形成、服務(wù)中小微企業(yè)方面起到了重要作用，但仍有很多“偽資管”業(yè)務(wù)甚至非法集資融資業(yè)務(wù)隱藏其中，整體而言，發(fā)展質(zhì)量不高。四是行業(yè)尊重規(guī)律、尊重專業(yè)、信用立身文化不足，部分機構(gòu)和從業(yè)人員風(fēng)險合規(guī)意識淡薄，職業(yè)操守和專業(yè)水平低下。

中基協(xié)透露，接下來要立足《基金法》和證監(jiān)會授予協(xié)會的職責(zé)，圍繞三大金融工作任務(wù)，對協(xié)會治理、自律管理、自律處分、行業(yè)服務(wù)等工作充分檢視。

展望下半年，中基協(xié)表示將正視行業(yè)問題、重塑資管行業(yè)輝煌。一是堅定人民性立場，堅持不懈推動資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)始終遵循本源和使命，包括圍繞受托人信義義務(wù)完善行業(yè)行為規(guī)范、解決好私募基金“偽資管”和利益沖突問題、解決好證券期貨經(jīng)營機構(gòu)資管業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型規(guī)范問題。針對嚴(yán)重違背投資者利益優(yōu)先原則和基金管理人忠實注意義務(wù)，可能將投資人置于嚴(yán)重利益沖突風(fēng)險之中的各類機構(gòu)和產(chǎn)品，建立清晰的登記備案審核底線，重點解決機構(gòu)登記中“全牌照”、“集團化”、股權(quán)代持問題和產(chǎn)品備案中名為基金、實為存款，先備后募，變相自融等問題，敢于判斷，敢于拍板，對于觸動底線原則、存在實質(zhì)性問題且難以改正的申請敢于否決，對存在非實質(zhì)性問題，可以通過事中管理和持續(xù)培訓(xùn)監(jiān)督改善的申請要敢于通過，減少補正次數(shù)，提高機構(gòu)登記和產(chǎn)品備案效率，堅決抑制私募基金“偽資管”和利益沖突風(fēng)險。

二是堅持市場化取向，努力推動專業(yè)分工和市場化信用體系建設(shè)，包括推進大類資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)發(fā)展，引導(dǎo)短期理財資金轉(zhuǎn)型為大類資產(chǎn)配置資金，推動養(yǎng)老金、保險資金發(fā)展大類資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)，推動公私募FOF產(chǎn)品進行全市場配置。

三是堅持法治化道路，努力優(yōu)化行業(yè)生態(tài)和制度環(huán)境。中基協(xié)指出，前端收費加尾隨傭金為代表的銷售費率機制是損害投資者利益、導(dǎo)致公募基金畸形發(fā)展的重要原因之一。相應(yīng)地，要大力推進行業(yè)費率改革，摒棄銷售額驅(qū)動收費模式，轉(zhuǎn)為按保有量收取一筆費用，由募集管理人和投資管理人在市場競爭機制下自發(fā)形成不同水平的管理分成。

四是堅持專業(yè)化治理，努力打造專業(yè)精良、服務(wù)高效的現(xiàn)代行業(yè)協(xié)會，包括堅持不懈推動內(nèi)部管理流程再造，推進人才隊伍和專業(yè)能力建設(shè)，推進從嚴(yán)治黨和紀(jì)檢監(jiān)察監(jiān)督保障作用。