消費(fèi)復(fù)蘇在即，消費(fèi)金融ABS行情持續(xù)走高。北京商報(bào)記者注意到，無論是持牌消費(fèi)金融公司，還是金融科技公司，近期都對(duì)ABS發(fā)行表現(xiàn)出極高熱情。2020年以來，已有多家機(jī)構(gòu)發(fā)行個(gè)人消費(fèi)貸款類ABS，發(fā)行總量達(dá)269.05億元。分析人士指出，ABS發(fā)行升溫，主要是因?yàn)橄M(fèi)金融市場(chǎng)回暖，機(jī)構(gòu)競(jìng)速融資，除了緩解自身資金壓力外，也在為新一輪放款做準(zhǔn)備。

4月14日，持牌消費(fèi)金融公司馬上消費(fèi)金融在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)公開發(fā)行超17億元ABS產(chǎn)品，其中優(yōu)先A檔規(guī)模12.68億元，票面利率3.5%，創(chuàng)下年內(nèi)持牌消金機(jī)構(gòu)ABS產(chǎn)品發(fā)行利率新低，并獲2.9倍超額認(rèn)購(gòu)，優(yōu)先B檔規(guī)模1.28億元，獲2.4倍超額認(rèn)購(gòu)，4月17日起息。

發(fā)行報(bào)告顯示，馬上消費(fèi)金融本期ABS入池資產(chǎn)均為具有明確消費(fèi)場(chǎng)景與用途的商品分期產(chǎn)品，數(shù)碼產(chǎn)品金額占比超過62%，貸款筆數(shù)占比達(dá)92.94%;此外，入池資產(chǎn)總筆數(shù)超過172萬筆，筆均金額僅為1080元，具有明顯的小額分散特征;從年齡分布來看，貸款用戶集中于22-30歲。

值得一提的是，此次也是馬上消費(fèi)金融繼2019年11月首期ABS產(chǎn)品發(fā)行的第二期個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS，馬上消費(fèi)金融相關(guān)人士告訴北京商報(bào)記者，未來，ABS將成為馬上消費(fèi)金融多元化融資的重要渠道，將進(jìn)行常態(tài)化運(yùn)作。

持牌消金機(jī)構(gòu)中，除了馬上消費(fèi)金融外，今年以來，捷信消費(fèi)金融目前已連續(xù)發(fā)行兩期共計(jì)50億元的個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS產(chǎn)品，最近的一期于3月24日在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行，規(guī)模25億元。

北京商報(bào)記者注意到，除了持牌消費(fèi)金融公司外，互聯(lián)網(wǎng)巨頭亦對(duì)ABS發(fā)行表現(xiàn)出極高的熱情。記者根據(jù)資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2020年以來，發(fā)行個(gè)人消費(fèi)貸款類ABS的多家機(jī)構(gòu)中，除馬上消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融等持牌消金機(jī)構(gòu)外，還包括螞蟻、小米、京東、360金融等多家金融科技公司，發(fā)行量達(dá)172億元，在個(gè)人消費(fèi)貸款類ABS發(fā)行總量(269.05億元)中占比超六成。

從發(fā)行利率來看，2020年消費(fèi)金融ABS優(yōu)先級(jí)證券利率普遍在3.5%左右，其中，利率最高的為小米發(fā)行的“小米035A”，達(dá)4.2%，相較此前發(fā)行的“小米031A”產(chǎn)品，利率略微上行;利率最低的則為京東發(fā)行的“20京東白條ABN002優(yōu)先A級(jí)”，僅為3.2%。

此外，獲準(zhǔn)發(fā)行ABS的金融科技公司仍在擴(kuò)員。近日，新浪金融旗下微博借錢運(yùn)營(yíng)主體微聚未來科技有限公司，向深交所提交的首單ABS產(chǎn)品也已正式掛牌，發(fā)行規(guī)模3億元，這也是微博借錢首次在資本市場(chǎng)發(fā)行ABS產(chǎn)品。

多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，消費(fèi)復(fù)蘇使得貸款需求旺盛，因此多家機(jī)構(gòu)搶發(fā)ABS，也是在為新一輪放款做準(zhǔn)備。清華大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)思想與實(shí)踐研究院研究員徐翔指出，ABS發(fā)行頻率上升、發(fā)行獲超額搶購(gòu)，更說明了市場(chǎng)對(duì)于頭部消金機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。由于復(fù)工復(fù)產(chǎn)的不斷加速以及各地消費(fèi)刺激政策的不斷推出，消費(fèi)V形反彈將在一段時(shí)間后到來，能夠促進(jìn)消金行業(yè)的觸底回升。

徐翔進(jìn)一步稱，“金融科技公司涉足消費(fèi)金融尤其是線上業(yè)務(wù)是必然趨勢(shì)，這將進(jìn)一步豐富消費(fèi)市場(chǎng)主體，在中長(zhǎng)期改變消費(fèi)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。一個(gè)可能的變化是會(huì)在總體上加劇消金機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)證券化融資上的競(jìng)爭(zhēng)，業(yè)務(wù)發(fā)展好、受消費(fèi)者青睞的消金機(jī)構(gòu)的融資成本將會(huì)下行，能夠?qū)崿F(xiàn)ABS發(fā)行的常態(tài)化” 。

不過，ABS走熱的另一面，機(jī)構(gòu)需要警惕融資風(fēng)險(xiǎn)的上升，并持續(xù)提升機(jī)構(gòu)自身的風(fēng)控能力。零壹研究院院長(zhǎng)于百程指出，依賴于線下的消費(fèi)金融場(chǎng)景在疫情期間受到較大影響，使得大量中小企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)困難，進(jìn)一步對(duì)部分人群收入產(chǎn)生一定影響。消費(fèi)金融行業(yè)的客群也面臨階段性現(xiàn)金流或償債能力下降，如果消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)把控不力，有可能出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性風(fēng)險(xiǎn)。(記者 孟凡霞 劉四紅)