又一個“康美藥業(yè)”因財(cái)務(wù)造假等被證監(jiān)會處罰。

歷經(jīng)四個多月，延安必康(002411)被證監(jiān)會立案調(diào)查的結(jié)果最終出爐，經(jīng)陜西證監(jiān)局查明，延安必康此次涉嫌的違法事實(shí)主要包含三方面：

一、實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方違規(guī)占用資金近45億

二、累計(jì)虛增貨幣資金36.63億元

三、信批內(nèi)容不準(zhǔn)確，存在誤導(dǎo)性陳述

受上述事件影響，自今年3月26日以來，延安必康股價跌跌不休，截至目前，已經(jīng)累計(jì)跌去近27%，總市值也較其歷史高點(diǎn)蒸發(fā)超400億元。

蹭上口罩熱點(diǎn)收獲漲停 涉嫌利用信披操縱股價

值得一提的是，今年年初，延安必康曾因一系列“神操作”被市場質(zhì)疑其利用信披操縱股價。

2月4日，延安必康發(fā)布公告稱，將盡快完成醫(yī)護(hù)級口罩和防護(hù)服生產(chǎn)線的改造，提前做好上游原材料采購、運(yùn)輸?shù)壬a(chǎn)保障工作等。

2月6日，延安必康稱擬與深圳市圖微安創(chuàng)科技開發(fā)有限公司“建立緊密的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系”，稱肺纖維化是新型冠狀病毒疾病的重要特點(diǎn)，是重要臨床表現(xiàn)之一等。

據(jù)披露，圖微安創(chuàng)已開發(fā)出對肺纖維化具有良好治療逆轉(zhuǎn)作用的多肽藥物，并表示其藥物治療“相關(guān)的生物指標(biāo)逆轉(zhuǎn)在80%以上，屬于全球首創(chuàng)”“未來有望成為治療肺纖維化領(lǐng)域的明星藥物”……

第一則公告發(fā)布后，延安必康股價連續(xù)錄得2個漲停。第二則公告披露后次日，其股價最高漲幅達(dá)9.62%。短短三個交易日，延安必康累計(jì)大漲22.92%。

2月7日，深交所對延安必康提出問詢并要求其補(bǔ)充公告涉及相關(guān)內(nèi)容。上市公司股價隨即由漲轉(zhuǎn)跌，2月10日、11日跌幅分別達(dá)9.98%、5.65%。

2月18日，深交所直指該公司公告中未披露尚不存在口罩生產(chǎn)業(yè)務(wù)、尚未取得相關(guān)生產(chǎn)資質(zhì)等可能對股價產(chǎn)生重大影響的重要信心，存在信息披露不完整的情形。

對此，陜西證監(jiān)局也于3月11日對延安必康出具了警示函。然而，延安必康并未停止，3月25日晚間，延安必康發(fā)布擬分拆九九久科技上市的預(yù)案，隨即，深交所向延安必康發(fā)布有關(guān)分拆上市計(jì)劃的問詢函。

從文件內(nèi)容看，深交所要求上市公司就是否存在上市主體重復(fù)上市，九九久是否具備持續(xù)盈利能力，相關(guān)決策是否謹(jǐn)慎合理，是否涉及忽悠式分拆上市，是否存在違反公平披露原則、主動迎合市場熱點(diǎn)等情況作出說明。

由于被監(jiān)管層關(guān)注，延安必康決定暫緩分拆上市申報，3月26日早間開盤后，公司股價跌停。

因涉嫌信披違規(guī)，3月底，證監(jiān)會決定對其進(jìn)行立案調(diào)查。這一查則牽扯出了更大的雷。

45億資金被違規(guī)占用

經(jīng)陜西證監(jiān)局查明，延安必康借收購之名行資金占用之實(shí)，且還通過極其隱蔽的工程事項(xiàng)將資金流向關(guān)聯(lián)方。

經(jīng)測算，2015至2018年，延安必康的控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金累計(jì)44.97億元。

據(jù)相關(guān)規(guī)定，延安必康應(yīng)當(dāng)在相關(guān)年度報告中披露控股股東及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用資金的相關(guān)決策程序，以及占用資金的期初余額、發(fā)生額、期末余額、占用原因、預(yù)計(jì)償還方式及清償時間等。

而延安必康不僅未如實(shí)披露，反而為掩蓋關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金情況，其《2015年年度報告》《2016年年度報告》《2017年年度報告》《2018年年度報告》均存在重大遺漏。

經(jīng)調(diào)查，為掩蓋上述關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用上市公司資金情況，延安必康通過虛假財(cái)務(wù)記賬、偽造銀行對賬單等方式，虛增貨幣資金。

2015年度虛增貨幣資金7.94億元，占當(dāng)期凈資產(chǎn)的15.18%;

2016年度虛增貨幣資金20.57億元，占當(dāng)期凈資產(chǎn)的24.31%;

2018年度虛增貨幣資金8.12億元，占當(dāng)期凈資產(chǎn)的8.47%。

交易所追問是否需“帶帽”

跟緊證監(jiān)局的行政處罰，深交所的問詢火速到來，監(jiān)管層直接追問延安必康是否應(yīng)該“帶帽”。

根據(jù)《事先告知書》，2015至2018年延安必康控股股東及其關(guān)聯(lián)方累計(jì)非經(jīng)營性占用資金44.97億元，深交所要求公司結(jié)合存在的資金占用情況，逐項(xiàng)說明是否存在應(yīng)實(shí)施其他風(fēng)險警示的情形，如應(yīng)實(shí)施其他風(fēng)險警示，請公司董事會根據(jù)規(guī)定發(fā)表意見并披露。

此外，今年5月深交所對延安必康下發(fā)了2019年年報問詢函，要求公司自查預(yù)付工程款是否最終流入實(shí)控人、控股股東及其附屬企業(yè)賬戶。今年6月延安必康董事會在回函中表示，已對預(yù)付供應(yīng)商資質(zhì)和相關(guān)信息進(jìn)行了核查，相關(guān)供應(yīng)商與公司及大股東不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，未發(fā)現(xiàn)相關(guān)資金流入實(shí)控人、控股股東及其附屬企業(yè)賬戶。

但在證監(jiān)局的《事先告知書》顯示，延安必康預(yù)付給供應(yīng)商新沂市遠(yuǎn)大建筑安裝工程有限公司的工程款12.52億元已實(shí)際流入實(shí)控人控制的關(guān)聯(lián)方賬戶。

對此，深交所要求公司結(jié)合《事先告知書》認(rèn)定的情況說明前期披露的問詢函回復(fù)是否存在不真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的情形，并自查全體董監(jiān)高是否履行了勤勉義務(wù)。

增收不增利 資金鏈岌岌可危

公開資料顯示，延安必康成立于2002年，于2015年12月借殼九九久登陸A股市場，該公司是一家集原料藥、中成藥、化學(xué)藥品、生物制劑、疫苗研發(fā)、健康產(chǎn)品、健康飲品生產(chǎn)和銷售于一體的藥企。

插上資本翅膀的延安必康市值一度突破500億，其實(shí)控人李宗松也因此身價暴漲，然而，自今年3月其被證監(jiān)會立案調(diào)查后，市值已蒸發(fā)近400億。

截至4月30日，該公司股東達(dá)到80637戶，從時間上來看，有逾5萬戶股東是一季度新進(jìn)的股東。

但值得注意的是，2017年至2019年，延安必康已連續(xù)三年增收不增利，且賬上仍有近17億元的商譽(yù)壓頂。

近日，延安必康發(fā)布2020年中期業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸母凈利潤為1.15億元至1.5億元，這一數(shù)據(jù)也同比下滑57.97%至67.78%。而延安必康將業(yè)績下滑的主要原因歸結(jié)于“受疫情影響”。

雪上加霜的是，7月31日，延安必康因債務(wù)問題信用評級被標(biāo)普從“CCC+”下調(diào)至“CCC-”。

據(jù)標(biāo)普預(yù)計(jì)，該公司在截至2021年6月的12個月內(nèi)有45億至50億元的短期債務(wù)到期，其中包括7億元人民幣的國內(nèi)債券。盡管公司可以將銀行借款展期，但該公司的資本結(jié)構(gòu)存在長期風(fēng)險。

截至3月底，延安必康可隨時動用的現(xiàn)金只剩4100萬元，短期借款卻達(dá)35.84億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債達(dá)10.38億元。其控股股東和實(shí)控人的股權(quán)近乎全部質(zhì)押，債務(wù)壓頂，幾乎無錢可還。