6月2日，振東制藥(300158.SZ)以19.96%的漲幅強(qiáng)勢(shì)漲停。原因是前一天晚，公司發(fā)布了一則關(guān)于終止資產(chǎn)置換暨關(guān)聯(lián)交易的公告。公告中，振東制藥表示要終止對(duì)安特制藥的資產(chǎn)剝離。

安特制藥是振東制藥旗下全資子公司，公司在2011年以1.12億元將其購(gòu)入，購(gòu)入后幾年里業(yè)績(jī)雖有波動(dòng)也一直保持盈利。但自2018年起，安特制藥開(kāi)始大幅虧損。2018—2020 年間，其分別虧損8151萬(wàn)元、4919萬(wàn)元和3516萬(wàn)元，2018年虧損金額超過(guò)該公司前四年凈利潤(rùn)總和。

據(jù)此，公司認(rèn)為安特制藥是長(zhǎng)期虧損資產(chǎn)。在今年1月8日的一次董事會(huì)上，振東制藥決定剝離安特制藥，以安特制藥100%股權(quán)與振東集團(tuán)持有的君度德瑞2.4038%投資份額和君度尚左2.4938%投資份額進(jìn)行置換，差額部分雙方按協(xié)議約定補(bǔ)足。

距決定剝離不到5個(gè)月，公司又終止了此次資產(chǎn)置換。對(duì)于終止原因，公司直言，今年男性醫(yī)美和脫發(fā)經(jīng)濟(jì)等醫(yī)美題材受到廣泛關(guān)注，達(dá)霏欣米諾地爾的銷(xiāo)售增速很快，2021年第一季度的銷(xiāo)售額達(dá)4400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)115.6%，第二季度預(yù)估也會(huì)有很大的增長(zhǎng)。

5月6日，振東制藥還在互動(dòng)平臺(tái)上對(duì)投資者回復(fù)，表示其剝離安特制藥后，上市公司不再擁有米諾地爾相關(guān)業(yè)務(wù)，也不再開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)。5月23日，有投資者問(wèn)公司是否有布局醫(yī)美領(lǐng)域時(shí)，公司回復(fù)要將安特制藥更名，并將其打造成為醫(yī)美產(chǎn)品和康護(hù)用品的制藥企業(yè)。

這一前后態(tài)度的迅速度轉(zhuǎn)變發(fā)生在醫(yī)美概念持續(xù)發(fā)酵的時(shí)間段里。

事實(shí)上，對(duì)抗脫發(fā)正逐漸成為許多人的“剛需”。脫發(fā)問(wèn)題不僅困擾著男性，也為女性所關(guān)注，且整體呈年輕化趨勢(shì)。由丁香醫(yī)生發(fā)布的《2020國(guó)民健康洞察報(bào)告》對(duì)4.7萬(wàn)人進(jìn)行了問(wèn)卷調(diào)查及平臺(tái)數(shù)據(jù)分析，數(shù)據(jù)顯示，約27%的調(diào)查對(duì)象表示被脫發(fā)問(wèn)題困擾，是排名第七的健康問(wèn)題。同時(shí)，有超過(guò)30%的95后和00后對(duì)脫發(fā)問(wèn)題表示擔(dān)心，超過(guò)比他們年長(zhǎng)的受訪者。

同時(shí)，隨著醫(yī)美逐漸為大眾所接受，愛(ài)美不僅是女性的特權(quán)，許多男性也開(kāi)始接受通過(guò)醫(yī)美來(lái)改善形象。根據(jù)《中國(guó)醫(yī)療美容行業(yè)洞察白皮書(shū)2020年》，目前我國(guó)男性在醫(yī)美方面主要消費(fèi)的領(lǐng)域就是改善脫發(fā)和塑形。昊海生科(688366.SH)也在今年3月收購(gòu)美國(guó)Eirion，布局防脫發(fā)藥物領(lǐng)域。

此外，由達(dá)霏欣攜手阿里健康發(fā)布的《2020脫發(fā)治療白皮書(shū)》則顯示了防脫產(chǎn)品的消費(fèi)情況。該報(bào)告顯示，線上脫發(fā)治療藥物市場(chǎng)呈現(xiàn)出高速發(fā)展，3年復(fù)合增長(zhǎng)率近80%。90后是線上防脫藥物消費(fèi)最主力選手，95后在脫發(fā)治療藥物上的消費(fèi)占比逐年快速提升。

在藥品選擇上，F(xiàn)DA(美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局)認(rèn)證的米諾地爾是最常被患者使用的外用藥劑。多國(guó)的官方臨床指南對(duì)其進(jìn)行了推薦，也是用于脫發(fā)治療藥品匯總唯一一類(lèi)受到《中國(guó)雄激素性禿發(fā)診療指南》推薦的外用藥物。

在淘寶搜索“米諾地爾”，近30天銷(xiāo)量居前的三款產(chǎn)品品牌分別為蔓迪、達(dá)霏欣和HeyBro，上述品牌最高的單店(均為阿里健康大藥房)銷(xiāo)量分別為3萬(wàn)余人、1萬(wàn)余人和7千余人。就米諾地爾產(chǎn)品，達(dá)霏欣的天貓店鋪“振東旗艦店”的銷(xiāo)量也僅次于蔓迪，可見(jiàn)安特制藥已在該領(lǐng)域具有一定的品牌效應(yīng)。

然而，米諾地爾酊早在1988年就通過(guò)了美國(guó)FDA的批準(zhǔn)，專門(mén)用來(lái)治療雄激素性脫發(fā)，其專利早已過(guò)期。目前在國(guó)家藥品監(jiān)督管理局搜索“米諾地爾”，相關(guān)國(guó)產(chǎn)藥品就有10個(gè)，生產(chǎn)廠家有8家。

同時(shí)值得注意的是，公司在互動(dòng)平臺(tái)表示2020年達(dá)霏欣米諾地爾的銷(xiāo)售額為1.5億元，是安特制藥收入的主要構(gòu)成，占比約83%，但安特制藥凈利潤(rùn)持續(xù)虧損是事實(shí)。放到上市公司層面，米諾地爾的銷(xiāo)售額則僅占2020年總銷(xiāo)售額的3%。