《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)指引》16日發(fā)布，頗受市場關(guān)注的“跟投”制度安排出爐。跟投比例將在首次公開發(fā)行股票規(guī)模的2%至5%區(qū)間內(nèi)分檔設(shè)定，跟投股份將被“鎖定”24個月。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》，科創(chuàng)板試行保薦機構(gòu)相關(guān)子公司“跟投”制度?；诤弦?guī)性、操作性、包容性考慮，指引明確“跟投”主體為保薦機構(gòu)或其母公司依法設(shè)立的另類投資子公司。

上交所相關(guān)負責(zé)人解釋說，另類投資子公司投資的資金來源完全為自有資金，以其為實施主體符合相關(guān)要求。據(jù)統(tǒng)計，目前境內(nèi)共98家保薦機構(gòu)，其中59家已設(shè)立另類投資子公司，其他絕大部分也已申請設(shè)立?？紤]到極個別保薦機構(gòu)因特殊原因無法以另類投資子公司形式跟投的情形，政策允許其通過證監(jiān)會和上交所認可的其他方式跟投，同時遵守相關(guān)規(guī)定和監(jiān)管要求。

跟投規(guī)模主要考慮資本約束效力、保薦機構(gòu)承受力和科創(chuàng)板健康發(fā)展需要之間的平衡，堅持風(fēng)險收益匹配、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)原則。指引明確，在首次公開發(fā)行股票規(guī)模2%至5%區(qū)間內(nèi)按發(fā)行規(guī)模分檔設(shè)定跟投股份比例，并規(guī)定單個項目的跟投金額上限，避免“一刀切”弊端，減輕保薦機構(gòu)跟投大型IPO項目的資金壓力和市場波動風(fēng)險。

跟投股份設(shè)定24個月限售期，介于戰(zhàn)略投資者(12個月)和實際控制人(36個月)之間。上交所相關(guān)負責(zé)人解釋說，對不同類別股份采用差異化限售安排，有利于形成義務(wù)的有效區(qū)分，平滑跟投股份解禁數(shù)量，減少對市場的沖擊。

這位負責(zé)人表示，在科創(chuàng)板試行跟投制度，有利于改變證券行業(yè)生存狀態(tài)和價值鏈結(jié)構(gòu)，推動行業(yè)以投行業(yè)務(wù)為中心打造核心競爭力。