5月27日，被稱(chēng)為中國(guó)“功能飲料第一股”的東鵬飲料正式登陸A股市場(chǎng)。上市首日股價(jià)大漲44%至66.63元，被臨時(shí)停牌，總市值逼近267億元。

這家起步于廣東的飲料公司，廣東區(qū)域銷(xiāo)售收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)比例連續(xù)三年都在60%以上，是名副其實(shí)被廣東人喝上市的。

東鵬飲料5月27日上市首日股價(jià)大漲44%至66.63元

東鵬與廣東的故事

2003年，位于深圳的國(guó)有企業(yè)東鵬飲料瀕臨倒閉，時(shí)任銷(xiāo)售總經(jīng)理的潮汕人林木勤買(mǎi)下了該公司的品牌和生產(chǎn)設(shè)備，將東鵬飲料從國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槊駹I(yíng)股份制企業(yè)，繼續(xù)專(zhuān)攻飲料行業(yè)。

5月14日，東鵬飲料更新的招股書(shū)中顯示，林木勤為公司第一大股東，持股比例為55.27%

2018年，東鵬飲料完成了股份制改制，企業(yè)名變更為東鵬飲料(集團(tuán))股份有限公司。目前，東鵬在全國(guó)范圍內(nèi)擁有超1000家經(jīng)銷(xiāo)商、覆蓋約120萬(wàn)家終端門(mén)店。旗下產(chǎn)品涵蓋能量飲料、非能量飲料以及包裝飲用水三大類(lèi)型，作為能量飲料知名品牌的“東鵬特飲”和“紅牛”一起，常年占據(jù)中國(guó)能量飲料市場(chǎng)榜單前兩位。

東鵬飲料在廣東的發(fā)展壯大有其歷史淵源，作為飲料行業(yè)中的細(xì)分品類(lèi)，能量飲料的主力消費(fèi)群體早期是以工作時(shí)間較長(zhǎng)的司機(jī)、藍(lán)領(lǐng)工人、快遞員、醫(yī)護(hù)工作者等人群。本世紀(jì)以來(lái)，廣東涌入大量外來(lái)務(wù)工人群，為東鵬飲料在廣東本地的壯大奠定了客群基礎(chǔ)。

21世紀(jì)初，廣東電視臺(tái)家庭情景劇《外來(lái)媳婦本地郎》掀起收視高潮。2009年，東鵬飲料邀請(qǐng)劇中飾演康祈祖與唐小姐的演員作為代言人，在廣東市場(chǎng)迅速提升了東鵬飲料知名度。此后，“年輕就要醒著拼”“累了困了喝東鵬特飲”等深入人心的廣告詞開(kāi)始為消費(fèi)者所熟知。

《外來(lái)媳婦本地郎》演員代言東鵬特飲

在宣傳推廣方面，東鵬飲料也投入了大手筆，頻繁出現(xiàn)在各大綜藝、電視劇中。2016年，東鵬特飲與視頻平臺(tái)愛(ài)奇藝合作，在電視劇《老九門(mén)》中進(jìn)行情景化植入廣告的新嘗試。2018年俄羅斯世界杯期間，又投入1.5億元與中央電視臺(tái)、廣東體育頻道、優(yōu)酷等平臺(tái)在賽事直播贊助、廣告投放等方面開(kāi)展合作。此后，在《人民的名義》《歡樂(lè)頌》《三生三世十里桃花》《高能少年團(tuán)》等熱門(mén)影視和綜藝節(jié)目中大量曝光，踐行其“品牌年輕化”的戰(zhàn)略。2020年，宣傳推廣費(fèi)為4.07億元，在公司銷(xiāo)售費(fèi)用構(gòu)成中占比為39.13%，與職工薪酬的比例基本持平。

高度依賴(lài)能量飲料

除了對(duì)于廣東地區(qū)的依賴(lài)外，東鵬飲料對(duì)于能量飲料這一特定產(chǎn)品的高度依賴(lài)也引起了部分行業(yè)人士的擔(dān)憂。

東鵬飲料的主導(dǎo)產(chǎn)品是能量飲料，占公司總收入的比例近三年都在95%左右。但東鵬特飲和紅牛之間仍存在不小差距，根據(jù)歐睿國(guó)際發(fā)布的《Energy Drinks in China》報(bào)告，2019年國(guó)內(nèi)功能飲料市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)至600億元。其中紅牛占據(jù)57%的市場(chǎng)份額，而東鵬特飲的占有率為15%，兩者在市場(chǎng)份額上的差距在40%以上。

相對(duì)單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使得東鵬飲料的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)對(duì)能量飲料的銷(xiāo)售依賴(lài)程度較高。在招股書(shū)的風(fēng)險(xiǎn)提示中，東鵬飲料專(zhuān)門(mén)提及：“雖然公司近年來(lái)陸續(xù)推出由柑檸檬茶等其他系列產(chǎn)品，但整體銷(xiāo)售規(guī)模相對(duì)較小，短期公司仍存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一的風(fēng)險(xiǎn)。”

不過(guò)即使在近年持續(xù)高增長(zhǎng)的情況下，中國(guó)的能量飲料市場(chǎng)規(guī)模仍與海外發(fā)達(dá)地區(qū)有一定差距，我國(guó)人均飲用量?jī)H為英國(guó)、日本和美國(guó)的10%—20%，未來(lái)仍有較大空間。

招股書(shū)顯示，2018年至2020年?yáng)|鵬飲料營(yíng)收分別為30.37億元、42.08億元、49.59億元，凈利潤(rùn)分別為2.16億元、5.71億元、8.12億元。2021年1—3月，東鵬飲料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.11億元，同比增長(zhǎng)83.37%。本次募資擬主要用于包括生產(chǎn)基地建設(shè)、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌推廣、信息化升級(jí)建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)、總部大樓建設(shè)等五個(gè)項(xiàng)目。