編者按：1月13日，創(chuàng)業(yè)板上市委2023年第3次審議會議定于2023年1月13日召開，屆時將審議山東博苑醫(yī)藥化學(xué)股份有限公司（以下簡稱“博苑股份”）的首發(fā)申請。博苑股份擬在深交所創(chuàng)業(yè)板募集資金66,819.04萬元，保薦機構(gòu)（主承銷商）是中泰證券股份有限公司，保薦代表人是尹廣杰、林宏金。

博苑股份是一家專業(yè)從事精細(xì)化學(xué)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及資源綜合利用的高新技術(shù)企業(yè)，主營業(yè)務(wù)包括有機碘化物、無機碘化物、貴金屬催化劑、發(fā)光材料、六甲基二硅氮烷等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并基于資源綜合利用資質(zhì)與工藝技術(shù)優(yōu)勢開展含碘、貴金屬等物料的回收利用業(yè)務(wù)，為客戶提供貴金屬催化劑、六甲基二硅氮烷等加工服務(wù)。發(fā)行人產(chǎn)品及服務(wù)廣泛應(yīng)用于醫(yī)藥、化工、光電材料、飼料、食品等領(lǐng)域。

博苑股份的控股股東、實際控制人為李成林、于國清。李成林現(xiàn)任公司董事長，直接持有博苑股份3,125.00萬股，占比40.53%，并通過鼎聚投資控制博苑股份300.00萬股股份，占比3.89%；于國清現(xiàn)任公司副董事長、總經(jīng)理，直接持有博苑股份2,725.00萬股，占比35.34%的股份。因此李成林、于國清合計控制博苑股份6,150.00萬股，占比79.77%；李成林、于國清持股比例較為接近，為共同的控股股東。

【資料圖】

2019年-2021年及2022年1-6月，博苑股份營業(yè)收入分別為33,831.79萬元、37,944.49萬元、52,437.42萬元、38,681.34萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為19,632.28萬元、28,525.14萬元、48,367.05萬元、28,939.43萬元，收現(xiàn)比分別為0.58、0.75、0.92、0.75。

以上同期，博苑股份凈利潤分別為1,734.08萬元、6,403.94萬元、10,329.34萬元、10,859.63萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-580.85萬元、4,897.31萬元、7,951.39萬元、-938.43萬元，凈現(xiàn)比分別為-0.33、0.76、0.77、-0.09。

2022年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入60,416.73萬元，同比增長51.44%；凈利潤為15,535.85萬元，同比增長101.65%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7,414.82萬元，同比增長49.85%。2022年前三季度的凈現(xiàn)比為0.48。

據(jù)長江商報，盡管此次募集資金主要為拓展公司產(chǎn)品類別與產(chǎn)能，但從當(dāng)前情況來看，博苑股份的產(chǎn)能并不飽和。據(jù)招股書介紹，2019年至2022年上半年，博苑股份的主要產(chǎn)品三甲基碘硅烷的產(chǎn)能利用率分別為212.86%、197.59%、55.02%、83.38%，氫碘酸的產(chǎn)能利用率分別為47.19%、103.27%、87.52%、46.54%，碘酸鉀的產(chǎn)能利用率分別為214.66%、189.38%、50.77%、64.02%，整體均呈下滑趨勢。同期，公司碘化鉀的產(chǎn)能利用率分別為17.74%、29.71%、72.59%、82.22%，雖然逐年提升也未超過90%。此外，2022年上半年，博苑股份的碘化鈉、辛酸銠的產(chǎn)能利用率均未超過20%。

業(yè)績屢升凈現(xiàn)比偏低

2019年-2021年及2022年1-6月，博苑股份營業(yè)收入分別為33,831.79萬元、37,944.49萬元、52,437.42萬元、38,681.34萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為19,632.28萬元、28,525.14萬元、48,367.05萬元、28,939.43萬元，收現(xiàn)比分別為0.58、0.75、0.92、0.75。

以上同期，博苑股份凈利潤分別為1,734.08萬元、6,403.94萬元、10,329.34萬元、10,859.63萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-580.85萬元、4,897.31萬元、7,951.39萬元、-938.43萬元，凈現(xiàn)比分別為-0.33、0.76、0.77、-0.09。

2022年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入60,416.73萬元，同比增長51.44%；凈利潤為15,535.85萬元，同比增長101.65%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7,414.82萬元，同比增長49.85%。2022年前三季度的凈現(xiàn)比為0.48。

博苑股份表示，2022年前三季度業(yè)績較上年同期均呈增長趨勢，主要系碘的價格上漲以及業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，來自有機碘化物、無機碘化物、發(fā)光材料、加工業(yè)務(wù)的收入不斷提升，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)增長。

2022年全年，公司營業(yè)收入預(yù)計為78,000萬元至80,000萬元，較去年增長48.75%至52.56%，一方面系碘價格上漲帶動產(chǎn)品售價提升，另一方面系加工業(yè)務(wù)、發(fā)光材料及六甲基二硅氮烷銷量提升。公司歸屬于母公司所有者的凈利潤預(yù)計為17,300萬元至18,300萬元，較去年增長67.48%至77.17%，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤為17,100萬元至18,100萬元，較去年增長63.12%至72.66%，主要增長來自于有機碘化物、無機碘化物、加工業(yè)務(wù)以及發(fā)光材料。

博苑股份擬在深交所創(chuàng)業(yè)板公開發(fā)行不超過2,570萬股，占公司發(fā)行后總股本的比例不低于25%；擬募集資金66,819.04萬元，用于“100噸/年貴金屬催化劑、60噸/年高端發(fā)光新材料、4100噸/年高端有機碘、溴新材料項目”、“年產(chǎn)1000噸造影劑中間體、5000噸鄰苯基苯酚項目”、“補充流動資金”。

長江商報：平均產(chǎn)能利用率53%

博苑股份招股書顯示，2019年-2021年及2022年1-6月，公司營業(yè)收入中99%以上來自主營業(yè)務(wù)收入。公司主營業(yè)務(wù)收入按產(chǎn)品類別來看，各期公司有機碘化物收入占比分別為25.33%、24.25%、20.41%、30.52%，無機碘化物收入占比分別為29.58%、40.44%、43.64%、44.73%。

有機碘化物種類眾多，博苑股份主要產(chǎn)品為三甲基碘硅烷；公司無機碘化物主要為碘酸鉀、碘化鈉、碘化鉀、氫碘酸等。

據(jù)長江商報，盡管此次募集資金主要為拓展公司產(chǎn)品類別與產(chǎn)能，但從當(dāng)前情況來看，博苑股份的產(chǎn)能并不飽和。

據(jù)招股書介紹，2019年至2022年上半年，博苑股份的主要產(chǎn)品三甲基碘硅烷的產(chǎn)能利用率分別為212.86%、197.59%、55.02%、83.38%，氫碘酸的產(chǎn)能利用率分別為47.19%、103.27%、87.52%、46.54%，碘酸鉀的產(chǎn)能利用率分別為214.66%、189.38%、50.77%、64.02%，整體均呈下滑趨勢。同期，公司碘化鉀的產(chǎn)能利用率分別為17.74%、29.71%、72.59%、82.22%，雖然逐年提升也未超過90%。

此外，2022年上半年，博苑股份的碘化鈉、辛酸銠的產(chǎn)能利用率均未超過20%。