編者按：深圳壹連科技股份有限公司（以下簡稱“壹連科技”）近日更新招股書申報稿，公司擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，保薦機構(gòu)為招商證券股份有限公司，保薦代表人為陳君華、樓劍。

【資料圖】

壹連科技擬募集資金119,328.81萬元，計劃用于電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)溧陽建設(shè)項目、寧德電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項目、新能源電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金。

2019年至2022年，壹連科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為73,523.89萬元、69,877.04萬元、143,387.96萬元、275,794.04萬元，實現(xiàn)凈利潤分別為8,191.80萬元、6,518.13萬元、13,881.31萬元、23,094.47萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,191.80萬元、6,560.22萬元、14,260.85萬元、23,614.87萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,289.77萬元、5,360.65萬元、13,922.60萬元、22,045.81萬元。

上述同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為8,155.34萬元、14,388.99萬元、4,990.91萬元、300.56萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為41,906.08萬元、42,223.95萬元、72,588.79萬元、141,528.58萬元?！?/p>

經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.58、0.61、0.51、0.52，凈現(xiàn)比分別為1.00、2.21、0.36、0.01。

2019年至2022年，壹連科技來源于前五名客戶的營業(yè)收入分別為54,112.61萬元、52,483.11萬元、110,583.70萬元和229,917.11萬元，占營業(yè)收入的比例分別為73.60%、75.11%、77.12%和83.37%，其中來自寧德時代的營業(yè)收入占比分別為59.71%、62.38%、64.72%、67.98%。

2019年至2022年，壹連科技綜合毛利率分別為25.67%、23.09%、21.69%、19.54%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為25.88%、23.15%、21.70%、19.48%。

2019年至2021年，同行業(yè)可比上市公司綜合毛利率均值分別為24.31、22.38、19.03%。公司毛利率與行業(yè)可比上市公司平均毛利率均呈現(xiàn)逐年下降趨勢。

2019年至2022年，壹連科技應(yīng)收賬款賬面價值分別為21,965.53萬元、25,180.46萬元、49,697.64萬元、97,847.60萬元，應(yīng)收賬款賬面余額分別為25,051.41萬元、27,326.96萬元、53,195.18萬元、105,029.52萬元。

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.03、2.67、3.56、3.49。2019年至2021年，同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為2.82、2.73、3.07。

報告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)余額分別為4,043.13萬元、2,189.72萬元、3,406.50萬元和5,166.00萬元，應(yīng)收款項融資金額分別為3,966.49萬元、4,401.57萬元、18,180.12萬元、30,903.15萬元，其他應(yīng)收款賬面余額分別為338.43萬元、335.27萬元、533.03萬元、843.50萬元。其他應(yīng)收款賬面價值分別為192.57萬元、186.18萬元、484.44萬元和753.83萬元。

經(jīng)計算，公司應(yīng)收款余額分別為33,399.46萬元、34,253.52萬元、75,314.83萬元、141,942.17萬元。

2019年至2022年，壹連科技存貨余額分別為12,216.35萬元、19,597.56萬元、33,649.76萬元、54,304.66萬元，存貨賬面價值分別為11,088.99萬元、18,304.77萬元、32,187.06萬元和52,301.10萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為24.40%、34.73%、29.11%和27.15%。

報告期各期末，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.77、3.38、4.22、5.05。2019年至2021年，同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為4.31、4.18、4.59。

擬募集資金11.9億元　

壹連科技是一家集電連接組件研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的產(chǎn)品及解決方案提供商。公司深耕電連接組件領(lǐng)域，目前已在廣東深圳、福建寧德、江蘇溧陽、四川宜賓及浙江樂清等多地建有生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品涵蓋電芯連接組件、動力傳輸組件以及低壓信號傳輸組件等各類電連接組件，形成了以新能源汽車為發(fā)展主軸，儲能系統(tǒng)、工業(yè)設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、消費電子等多個應(yīng)用領(lǐng)域齊頭并進的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。

截至招股說明書簽署日，王星實業(yè)直接持有公司1,782.42萬股股份，占本次發(fā)行前公司總股本的36.40%，為公司的控股股東。

公司實際控制人為田王星、田奔父子，田王星直接持有壹連科技24.51%股份，田奔直接持有壹連科技10.21%股份；同時，田王星、田奔通過王星實業(yè)、深圳奔云、深圳僑友、廈門奔友間接持有公司36.45%的股份；田王星及田奔直接與間接合計持有公司71.16%的股份。從控制表決權(quán)比例來看，田王星、田奔為王星實業(yè)和深圳奔云的實際控制人，田奔為深圳僑友和廈門奔友的執(zhí)行事務(wù)合伙人，田王星、田奔能夠控制王星實業(yè)、深圳奔云、深圳僑友和廈門奔友所持有公司股份表決權(quán)比例合計46.72%，因此田王星和田奔直接與間接可實際支配公司股份的表決權(quán)比例為81.43%。

報告期內(nèi)，田王星任公司董事長；田奔任公司董事、總經(jīng)理，對公司的股東大會決議、董事會決議以及日常經(jīng)營決策具有重大影響，對董事和高級管理人員的提名和任免均起到重要作用。

綜上，田王星和田奔為公司的共同實際控制人。

壹連科技本次擬發(fā)行新股股票數(shù)量不超過1,633萬股，占發(fā)行后股份總數(shù)的比例不低于25%。公司擬募集資金119,328.81萬元，計劃用于電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)溧陽建設(shè)項目、寧德電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項目、新能源電連接組件系列產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目、補充流動資金。

業(yè)績連升2年

2019年至2022年，壹連科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為73,523.89萬元、69,877.04萬元、143,387.96萬元、275,794.04萬元，其中主營業(yè)務(wù)收入分別為72,789.78萬元、69,172.17萬元、141,320.46萬元、273,012.73萬元?！?/p>

上述同期，公司實現(xiàn)凈利潤分別為8,191.80萬元、6,518.13萬元、13,881.31萬元、23,094.47萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為8,191.80萬元、6,560.22萬元、14,260.85萬元、23,614.87萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,289.77萬元、5,360.65萬元、13,922.60萬元、22,045.81萬元?！?/p>

上述同期，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為8,155.34萬元、14,388.99萬元、4,990.91萬元、300.56萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為41,906.08萬元、42,223.95萬元、72,588.79萬元、141,528.58萬元。

經(jīng)計算，公司主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比分別為0.58、0.61、0.51、0.52，凈現(xiàn)比分別為1.00、2.21、0.36、0.01。

六成以上營業(yè)收入來自寧德時代

2019年至2022年，壹連科技來源于前五名客戶的營業(yè)收入分別為54,112.61萬元、52,483.11萬元、110,583.70萬元和229,917.11萬元，占營業(yè)收入的比例分別為73.60%、75.11%、77.12%和83.37%，其中來自寧德時代的營業(yè)收入占比分別為59.71%、62.38%、64.72%、67.98%。

報告期內(nèi)，公司對前五名客戶的營業(yè)收入占各期營業(yè)收入的比例相對較高。

招股書稱，寧德時代作為全球新能源電池領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，近年來業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，國內(nèi)外市場占有率穩(wěn)居第一。公司向?qū)幍聲r代的銷售與其業(yè)務(wù)發(fā)展密切相關(guān)。

若未來公司主要客戶的業(yè)務(wù)因受國際政治形勢、市場環(huán)境變化、關(guān)鍵物料供應(yīng)、下游市場需求、進出口政策等眾多因素影響而發(fā)生不利變化，或?qū)е缕錅p少對公司的采購訂單，可能會導(dǎo)致公司業(yè)績下滑。

毛利率呈現(xiàn)下降趨勢

2019年至2022年，壹連科技綜合毛利率分別為25.67%、23.09%、21.69%、19.54%，主營業(yè)務(wù)毛利率分別為25.88%、23.15%、21.70%、19.48%。

2019年至2021年，同行業(yè)可比上市公司綜合毛利率均值分別為24.31、22.38、19.03%。公司毛利率與行業(yè)可比上市公司平均毛利率均呈現(xiàn)逐年下降趨勢。

2020年起，公司執(zhí)行新收入準則，將銷售相關(guān)運雜費確認營業(yè)成本，剔除運雜費影響后，2020年、2021年和2022年公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為23.67%、22.25%和20.24%，毛利率有所下降的主要原因系：（1）FPC組件、電線等主要原材料采購單價上升，導(dǎo)致單位材料成本上漲；（2）新能源汽車產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品售價會受到市場競爭加劇、產(chǎn)業(yè)政策變化等因素影響，公司作為原材料供應(yīng)商，產(chǎn)品售價亦受到一定的降價壓力，從而影響毛利率水平；（3）終端市場需求變化導(dǎo)致的不同毛利率產(chǎn)品收入占比的變動是影響公司主營業(yè)務(wù)毛利率的重要因素。

招股書稱，未來隨著產(chǎn)品的更新?lián)Q代，如公司不能持續(xù)加強技術(shù)研發(fā)、鞏固或開拓客戶資源、保持和強化自身競爭優(yōu)勢或未來在行業(yè)競爭加劇、原材料采購價格上升、公司人員薪酬上漲等因素影響下公司無法有效應(yīng)對市場競爭、提高生產(chǎn)效率或及時向下游傳導(dǎo)材料價格影響，則公司毛利率將有繼續(xù)下滑的風險。

2022年年末應(yīng)收款余額14.2億元

2019年至2022年，壹連科技應(yīng)收賬款賬面價值分別為21,965.53萬元、25,180.46萬元、49,697.64萬元、97,847.60萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為48.33%、47.78%、44.95%、50.79%。

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面余額分別為25,051.41萬元、27,326.96萬元、53,195.18萬元、105,029.52萬元，占當期營業(yè)收入的比例分別為34.07%、39.11%、37.10%和38.08%。

報告期各期末，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.03、2.67、3.56、3.49。2019年至2021年，同行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率均值分別為2.82、2.73、3.07。

報告期各期末，公司應(yīng)收票據(jù)余額分別為4,043.13萬元、2,189.72萬元、3,406.50萬元和5,166.00萬元，均為銀行承兌匯票余額。

報告期各期末，公司應(yīng)收款項融資金額分別為3,966.49萬元、4,401.57萬元、18,180.12萬元、30,903.15萬元，均為應(yīng)收票據(jù)。

報告期各期末，公司其他應(yīng)收款賬面余額分別為338.43萬元、335.27萬元、533.03萬元、843.50萬元。其他應(yīng)收款賬面價值分別為192.57萬元、186.18萬元、484.44萬元和753.83萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為0.42%、0.35%、0.44%和0.39%。

經(jīng)計算，公司應(yīng)收款余額分別為33,399.46萬元、34,253.52萬元、75,314.83萬元、141,942.17萬元。

2022年年末存貨5.4億元

2019年至2022年，壹連科技存貨余額分別為12,216.35萬元、19,597.56萬元、33,649.76萬元、54,304.66萬元，存貨賬面價值分別為11,088.99萬元、18,304.77萬元、32,187.06萬元和52,301.10萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為24.40%、34.73%、29.11%和27.15%。

報告期各期末，公司庫存商品的賬面價值分別為1,606.76萬元、2,711.78萬元、5,353.62萬元和11,839.55萬元，占存貨比例分別為14.49%、14.81%、16.63%、22.64%。

報告期各期末，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為4.77、3.38、4.22、5.05。2019年至2021年，同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率均值分別為4.31、4.18、4.59。