本報告期(2020年9月16日至2020年9月22日)，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收于549元/噸，環(huán)比上行2元/噸。

從環(huán)渤海六個港口交易價格的采集計算結(jié)果看，本報告期，24個規(guī)格品中，價格上行的有6個，漲幅均為5元/噸，其余18個規(guī)格品價格全部持平。

分析認(rèn)為，本期沿海煤炭市場看漲預(yù)期猶存，但快速上漲的煤價抑制了邊際采購需求釋放，沿海煤炭價格漲勢收窄。

一、北方港累庫不暢，賣方挺價情緒偏強(qiáng)。隨著“國慶”臨近，煤炭主產(chǎn)區(qū)檢查力度升級，再加上煤管票限制，整體煤炭供給趨于偏緊。此外，上下游煤價漲勢不均，進(jìn)一步壓縮了市場操作空間，產(chǎn)地煤炭外運(yùn)不積極，北方港累庫情況明顯低于市場預(yù)期。截至9月22日，秦唐滄三港煤炭庫存向下逼近2000萬噸關(guān)口，僅2039.1萬噸;當(dāng)周日均調(diào)入量175萬噸左右，低于去年檢修前水平。北方港口貨源供應(yīng)偏緊繼續(xù)對煤價形成支撐。

二、電煤消費(fèi)淡季特征明顯，買方季末補(bǔ)庫力度減弱。近期，在降水持續(xù)偏豐下，水力發(fā)電維持較高水平，繼續(xù)對火電形成擠壓，加上多地開啟入秋模式，居民用電需求減弱，電煤消費(fèi)淡季特征明顯，終端用戶季末補(bǔ)庫動能偏弱。除前期船舶避風(fēng)北上外，近期用戶多放緩采購進(jìn)程，北方港口錨地船舶快速累積。截止9月22日，秦唐滄三港錨地船舶增至168艘，周度漲幅超兩成。

三、市場預(yù)期分化加劇，動力煤基差轉(zhuǎn)正。本周期，動力煤遠(yuǎn)期市場表現(xiàn)疲軟，ZC101合約期價多日運(yùn)行在575元/噸左右，動力煤基差轉(zhuǎn)正并快速升至19元/噸以上水平。近強(qiáng)遠(yuǎn)弱預(yù)期明顯，表明市場后續(xù)支撐不足。

航運(yùn)市場

沿海航運(yùn)市場方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價指數(shù)(OCFI)顯示，本報告期(2020年9月16日至2020年9月22日)，海運(yùn)煤炭運(yùn)價指數(shù)延續(xù)下行走勢。截至9月22日，運(yùn)價指數(shù)收于780.90點(diǎn)，與9月15日相比，下行58.24點(diǎn)，環(huán)比下行6.94%。

具體到部分主要船型和航線，2020年9月22日與2020年9月15日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報38.0元/噸，環(huán)比下行4.0元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價下行4.0元/噸至25.5元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬噸船舶的煤炭平均運(yùn)價報27.7元/噸，環(huán)比下行4.1元/噸。