力帆股份(601777)將出售旗下重要子公司力帆汽車有限公司(下稱“力帆汽車”)，而接盤方則是智能電動(dòng)汽車品牌商車和家。

12月17日晚間，力帆股份公告稱，公司將以6.5億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓力帆汽車100%股權(quán)，受讓方為重慶新帆機(jī)械設(shè)備有限公司。新帆機(jī)械今年9月才成立，該公司為心電智能全資子公司，而心電智能為北京車和家信息技術(shù)有限公司的全資子公司。

記者注意到，本次交易價(jià)格相較力帆汽車的評(píng)估值有較大幅度溢價(jià)。根據(jù)審計(jì)報(bào)告，力帆汽車截至2018年11月30日的資產(chǎn)總額為5.02億元，凈資產(chǎn)為161萬元，最終確定的評(píng)估結(jié)論為83.56萬元，交易雙方協(xié)商確定的交易價(jià)格為6.5億元，較估值溢價(jià)超過770倍。

對(duì)力帆股份而言，剝離力帆汽車將一定程度上提振上市公司盈利水平，并為公司回收部分現(xiàn)金流。2018年1-11月，力帆汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.16億元，凈利潤(rùn)虧損達(dá)2.67億元。據(jù)披露，扣除當(dāng)期其它虧損，本次交易預(yù)計(jì)對(duì)上市公司當(dāng)期凈利潤(rùn)影響約為0.75億元，交易所得轉(zhuǎn)讓價(jià)款將用于補(bǔ)充上市公司流動(dòng)資金。

而接盤方如此高溢價(jià)收購力帆汽車又是出于何種考慮?

成立于2015年的車和家是一家智能電動(dòng)交通工具制造商，今年10月，車和家發(fā)布了旗下智能電動(dòng)車品牌“理想智造ONE”，并宣布在2019年4月開始預(yù)定，2019年第四季度開始交付。據(jù)稱，這款純電動(dòng)車提供超過700公里的NEDC綜合續(xù)航里程。

但由于國(guó)家對(duì)汽車生產(chǎn)資質(zhì)的政策限制，行業(yè)新進(jìn)入者往往面臨生產(chǎn)牌照的門檻。此前坊間便有傳聞稱，力帆汽車將代工車和家的首款量產(chǎn)車型，原因是今年8月蘇州環(huán)保局公示的力帆汽車年產(chǎn)10萬輛增程式純電動(dòng)SUV項(xiàng)目，與車和家此前公布的增程式SUV項(xiàng)目有諸多相似之處。如今看來，車和家是選擇了通過收購的方式來直接獲取生產(chǎn)資質(zhì)。

對(duì)于本次資產(chǎn)出售的原因，力帆股份表示，近年來公司不斷優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的投入也在逐年加大，公司正積極開展新能源領(lǐng)域進(jìn)行資源互換、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，此番出售有利于集中優(yōu)勢(shì)資源加快公司轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)升級(jí)。目前，力帆股份正在推進(jìn)定增募資24.8億元，用以投資新能源汽車能源站、鋰電芯、智能快換平臺(tái)以及新能源SUV汽車4大研發(fā)項(xiàng)目的事項(xiàng)。

另外，力帆股份還計(jì)劃就新能源汽車與車和家展開更多合作。12月17日晚間公告顯示，力帆股份已與車和家簽署了合作框架協(xié)議，雙方擬通過資源和技術(shù)互補(bǔ)等方式，形成技術(shù)聯(lián)盟，在新能源技術(shù)、新能源汽車開發(fā)、車聯(lián)網(wǎng)、人車交互及數(shù)據(jù)共享等領(lǐng)域，加速技術(shù)向產(chǎn)品過度，為智能網(wǎng)聯(lián)和智慧交通領(lǐng)域提供全面、系統(tǒng)、可靠的實(shí)施方案。

此外，根據(jù)協(xié)議，力帆股份還有權(quán)出資且車和家同意接受力帆股份出資參與車和家最近一輪融資，融資金額、融資價(jià)格屆時(shí)與其他交易方共同協(xié)商確定。