8月9日早盤，地產(chǎn)股大反彈。截至發(fā)稿，保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)封板，萬達(dá)大漲7.77%，招商蛇口飆升5.83%。整個(gè)板塊指數(shù)漲逾4%，位列行業(yè)漲幅榜第二位。

天風(fēng)證券最新研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上周跟蹤36大城市一手房合計(jì)成交2.97萬套，環(huán)比下降20.03%，同比下降26.84%，累計(jì)同比上升31.72%，較前一周減少2.59個(gè)百分點(diǎn)。上周跟蹤的11個(gè)城市二手房成交合計(jì)0.86萬套，環(huán)比下降20.11%，同比下降43.89%，累計(jì)同比上升17.5%，較上周減少1.36個(gè)百分點(diǎn)。截至本次統(tǒng)計(jì)日，全國14大城市住宅可售套數(shù)合計(jì)42.63萬套，去化周期20.1周，環(huán)比下降28.66%，其中一線、二線城市環(huán)比增速分別-59.95%、-0.15%。

招商證券認(rèn)為，當(dāng)前龍頭房企增持動(dòng)作已出現(xiàn)，無論如何，接下來如果房企敢于增持、設(shè)置股權(quán)激勵(lì)、回購注銷或穩(wěn)定增加分紅，也大概率能證明其現(xiàn)金流創(chuàng)造能力和增長能力。從當(dāng)前基本面觀察，全局銷售增速或回落(在信貸之外基數(shù)貢獻(xiàn)較大)，兩年復(fù)合增長6月份回落但7月回升(歷史上7月份本來也都是銷售淡季)，展望下半年，造血能力強(qiáng)的房企在經(jīng)營上的主動(dòng)應(yīng)該會得以展現(xiàn)，無論如何，買板塊依舊買的是“好公司”的alpha，而不再是博弈放松的beta，推薦“造血能力”強(qiáng)的高質(zhì)量周轉(zhuǎn)公司萬科A、保利地產(chǎn)。

銀河證券認(rèn)為，在行業(yè)供給側(cè)改革的大環(huán)境下，對于優(yōu)質(zhì)住宅開發(fā)房企是風(fēng)險(xiǎn)也是機(jī)遇，行業(yè)估值處于歷史最低水平，具備足夠的安全邊際;物業(yè)管理行業(yè)全面迎來黃金時(shí)代，萬億級市場空間助飛躍，行業(yè)進(jìn)入基本面與政策面共振的階段。目前行業(yè)正處于快速擴(kuò)張階段，科技賦能加速行業(yè)發(fā)展，高業(yè)績指引和企業(yè)品牌力為估值提升創(chuàng)造想象空間。

天風(fēng)證券認(rèn)為，供應(yīng)端將持續(xù)以規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序?yàn)橹鳎枨蠖顺掷m(xù)控制炒房并維持剛需購房優(yōu)惠力度，“因城施策”會保持常態(tài)化。“因城施策”常態(tài)化，政策穩(wěn)定性提高，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率將下降，行業(yè)融資端的再收緊或進(jìn)一步催化企業(yè)間的分化。從房企角度看，三道紅線將在未來三年深刻改變房企經(jīng)營行為，不少企業(yè)不得不加速推出降檔舉措，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率下行，降檔房企債性價(jià)值提升、股性價(jià)值減弱，過去以高預(yù)期毛利率為主的強(qiáng)投資公司將弱于以低毛利率投資預(yù)期的強(qiáng)運(yùn)營公司，持續(xù)推薦：萬科A、保利地產(chǎn)、金地集團(tuán)、融創(chuàng)中國、龍湖集團(tuán)、招商蛇口。