北京4月15日訊 國(guó)聯(lián)證券(601456.SH)股價(jià)今日跌停，截至收盤報(bào)11.18元，跌幅9.98%。

華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司研究員徐康/洪錦屏于2022年4月1日發(fā)布的研報(bào)《國(guó)聯(lián)證券(601456)深度研究報(bào)告：后進(jìn)者 知其雄 守其雌》表示，總體來看，公司戰(zhàn)略目標(biāo)清晰，股東及地方政府支持力度較高，治理結(jié)構(gòu)優(yōu)化，在中游券商中具備較強(qiáng)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，管理層專業(yè)背景及業(yè)務(wù)骨干人才儲(chǔ)備領(lǐng)跑同體量券商，中長(zhǎng)期具備確定性高的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)引擎，推動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)改善。財(cái)富管理業(yè)務(wù)將重新定位證券行業(yè)在居民資產(chǎn)配置中所要扮演的角色，長(zhǎng)期看好戰(zhàn)略重視、人才儲(chǔ)備領(lǐng)先的券商在這一重要趨勢(shì)中的機(jī)會(huì)，可以給予估值溢價(jià)。目前公司靜態(tài)PB估值為2.33倍，處于上市以來較低水平（有次新股及流通盤因素）。公司資產(chǎn)負(fù)債表運(yùn)用能力行業(yè)領(lǐng)先，在業(yè)績(jī)高增的預(yù)期下，杠桿提升將有效帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。給予公司2022/2023/2024年EPS預(yù)期為0.43/0.61/0.81元人民幣，BPS分別為5.89/6.08/6.34元人民幣，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PB分別為2.24/2.17/2.08倍，ROE分別為7.32%/10.10%/12.73%，當(dāng)前ROE被融資攤薄，后續(xù)將有望逐步進(jìn)入盈利能力提升期，首次覆蓋，綜合PB-ROE及相對(duì)估值法，綜合考慮公司基本面狀況、行業(yè)估值水平、公司所處市場(chǎng)環(huán)境、次新股及流通盤的影響，給予2022年業(yè)績(jī)3.2倍PB估值，目標(biāo)價(jià)19.0元，給予“推薦”評(píng)級(jí)。