近期，三美股份發(fā)布公告稱，擬建5萬(wàn)噸/年六氟磷酸鋰等項(xiàng)目；中巨芯科創(chuàng)板IPO注冊(cè)申請(qǐng)獲批，募資主要用于3萬(wàn)噸/年電子級(jí)氫氟酸等超純電子化學(xué)品項(xiàng)目。同時(shí)，位于貴州的務(wù)川氟鋇新材料產(chǎn)業(yè)園也宣布，4萬(wàn)噸/年電子級(jí)氫氟酸一期項(xiàng)目主體建筑封頂。與今年上半年氟化工傳統(tǒng)制冷劑市場(chǎng)持續(xù)遇冷的境遇相比，終端新能源汽車需求回暖提振氟化工新興下游六氟磷酸鋰市場(chǎng)，吸引資本頻頻布局，氟化工產(chǎn)品鏈?zhǔn)袌?chǎng)呈現(xiàn)冷熱不均的行情走勢(shì)。

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傳統(tǒng)下游旺季不旺

“眼下制冷劑生產(chǎn)旺季已近尾聲，市場(chǎng)行情卻始終一蹶不振?！边|寧某氟化工生產(chǎn)商張春江介紹說(shuō)，一般每年的3～6月份是制冷劑生產(chǎn)旺季，而今年旺季時(shí)主流產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格卻不升反降。

制冷劑作為氟化工產(chǎn)業(yè)下游應(yīng)用領(lǐng)域占比最大的行業(yè)，其價(jià)格在今年生產(chǎn)旺季時(shí)卻出現(xiàn)快速跳水，引發(fā)市場(chǎng)諸多關(guān)注和擔(dān)憂。據(jù)生意社統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，6月21日制冷劑主流產(chǎn)品R134a均價(jià)為2.5萬(wàn)元(噸價(jià)，下同)，R22為2.05萬(wàn)元，分別比4月上旬下跌1.96%和1.6%。

制冷劑上游的主流產(chǎn)品行情也難言樂(lè)觀。三氯甲烷6月21日的市場(chǎng)均價(jià)為2075元，比4月上旬均價(jià)下跌了18.62%；氫氟酸6月21日市場(chǎng)均價(jià)為9657.14元，比4月上旬下跌了6.76%。

從氟化工產(chǎn)業(yè)鏈的上游螢石來(lái)看，因安全、環(huán)保等原因，上游礦山開(kāi)采仍顯緊張，落后礦山將持續(xù)淘汰，原料緊張限制了螢石企業(yè)開(kāi)工。另外，氫氟酸開(kāi)工率在六成左右，對(duì)螢石采購(gòu)仍維持剛性需求，對(duì)螢石市場(chǎng)有所支撐，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。但是受下游制冷劑市場(chǎng)需求低迷影響，當(dāng)前螢石價(jià)格比4月上旬僅小幅上漲2.2%。

在西部證券研究員黃侃看來(lái)，鑒于當(dāng)前制冷劑已經(jīng)進(jìn)入生產(chǎn)淡季，空調(diào)廠商大部分降負(fù)生產(chǎn)，疊加制冷劑出口不足，短期價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)。建議后市持續(xù)關(guān)注制冷劑庫(kù)存消化情況。

新興下游觸底反彈

相對(duì)于傳統(tǒng)制冷劑市場(chǎng)的低迷，今年二季度氟化工新興下游的代表性產(chǎn)品六氟磷酸鋰卻走出觸底反彈行情。

“六氟磷酸鋰是目前商業(yè)化應(yīng)用廣泛的鋰電池溶質(zhì)。” 張春江介紹，其上游包括碳酸鋰、五氟化磷、氟化氫等原材料，下游主要用于生產(chǎn)鋰電池的電解液，最終應(yīng)用在新能源汽車、儲(chǔ)能電池等領(lǐng)域，是近年來(lái)氟化工產(chǎn)業(yè)鏈新興應(yīng)用領(lǐng)域。

去年以來(lái)，六氟磷酸鋰市場(chǎng)上演“過(guò)山車”行情。財(cái)信證券分析師周策介紹，自2022年以來(lái)，六氟磷酸鋰價(jià)格由59萬(wàn)元高位持續(xù)下跌，截至今年4月底跌幅超過(guò)78%。此后六氟磷酸鋰價(jià)格又快速回升，由5月中旬的12.75萬(wàn)元上漲至當(dāng)前的16.25萬(wàn)元，近一月漲幅27.45%。

“此次六氟磷酸鋰價(jià)格觸底反彈與上游碳酸鋰價(jià)格短期大漲關(guān)聯(lián)密切。” 張春江等人士認(rèn)為。據(jù)民生證券研報(bào)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)碳酸鋰價(jià)格為50萬(wàn)元時(shí)，六氟磷酸鋰的成本約為16.4萬(wàn)元，碳酸鋰成本占其總成本的76.1%。因此，碳酸鋰的價(jià)格對(duì)六氟磷酸鋰的生產(chǎn)成本具有重大影響。

今年前4個(gè)月，碳酸鋰價(jià)格大幅下跌超70%，此后強(qiáng)勢(shì)反彈。生意社數(shù)據(jù)顯示，6月22日，電池級(jí)碳酸鋰基準(zhǔn)價(jià)為31.8萬(wàn)元，較今年4月的19.4萬(wàn)元低點(diǎn)大幅反彈63.92%。從成本端帶動(dòng)六氟磷酸鋰價(jià)格觸底反彈，碳酸鋰市場(chǎng)開(kāi)始轉(zhuǎn)好，廠家認(rèn)為短期內(nèi)價(jià)格還有上漲空間。同時(shí)，六氟磷酸鋰企業(yè)因原材料采購(gòu)困難，短期供需錯(cuò)配疊加成本支撐，價(jià)格同樣將出現(xiàn)顯著反彈。

新能源汽車提振信心

此次六氟磷酸鋰市場(chǎng)行情反彈，張春波認(rèn)為深層次原因在于終端新能源汽車行業(yè)需求回暖。

東高科技首席主題研究員尹鵬飛對(duì)此表示贊同：“電車下鄉(xiāng)等新能源汽車支持政策對(duì)于六氟磷酸鋰的需求預(yù)期提升有很大作用?！?6月15日，工信部等五部門發(fā)布關(guān)于開(kāi)展2023年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)的通知，被視為向市場(chǎng)派發(fā)“紅包”，引起廣泛關(guān)注。尹鵬飛認(rèn)為，可以預(yù)見(jiàn)電車下鄉(xiāng)等政策將開(kāi)啟農(nóng)村地區(qū)的第二次換車高峰，需求釋放預(yù)期強(qiáng)烈疊加電車下鄉(xiāng)政策會(huì)提升新能源汽車供給。

六氟磷酸鋰是鋰電池電解液的關(guān)鍵原材料，其中用于新能源汽車領(lǐng)域的電解液占比最大，市場(chǎng)份額為70%。行業(yè)研究表明，以當(dāng)前電解液配比來(lái)看，生產(chǎn)1GWh三元電池大約需要90～110噸六氟磷酸鋰，生產(chǎn)1GWh磷酸鐵鋰電池大約需要125噸六氟磷酸鋰。國(guó)金證券預(yù)計(jì)，到2025年作為電解液關(guān)鍵材料的六氟磷酸鋰需求量為23.76萬(wàn)噸。

目前來(lái)看，新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游對(duì)六氟磷酸鋰價(jià)格看漲預(yù)期較強(qiáng)。東吳證券指出，新能源汽車動(dòng)力電池及儲(chǔ)能需求將恢復(fù)，而中游材料庫(kù)存極低，這將催生強(qiáng)烈的補(bǔ)庫(kù)需求。

業(yè)內(nèi)人士指出，資本對(duì)于行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)最為敏感，已開(kāi)始紛紛布局氟化工新能源領(lǐng)域，表示氟化工產(chǎn)品將來(lái)的應(yīng)用將更為側(cè)重新能源、半導(dǎo)體等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。（李冬鈴）