編者按：7月26日，浙江普萊得電器股份有限公司（簡(jiǎn)稱“普萊得”）將首發(fā)上會(huì)，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券股份有限公司，保薦代表人為何科嘉、方鍵。公司擬募集資金56,144.72萬(wàn)元，全部用于年產(chǎn)800萬(wàn)臺(tái)DC鋰電電動(dòng)工具項(xiàng)目。

招股書顯示，自成立以來，普萊得一直從事電動(dòng)工具研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，致力于成為電動(dòng)工具領(lǐng)域ODM專業(yè)制造商和OBM品牌商。目前，公司產(chǎn)品已覆蓋電熱類、噴涂類、釘槍類、吹吸類、沖磨類、蒸汽類等六大產(chǎn)品系列。

(資料圖片僅供參考)

2018年至2021年，普萊得實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為26,055.89萬(wàn)元、36,150.57萬(wàn)元、54,659.41萬(wàn)元、78,101.07萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為3,194.58萬(wàn)元、3,683.88萬(wàn)元、6,876.12萬(wàn)元、9,515.83萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3,210.12萬(wàn)元、3,700.39萬(wàn)元、6,774.74萬(wàn)元、9,513.11萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,975.23萬(wàn)元、3,420.65萬(wàn)元、5,182.36萬(wàn)元、8,215.63萬(wàn)元。

同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,840.22萬(wàn)元、4,252.79萬(wàn)元、8,458.45萬(wàn)元、4,804.94萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為28,302.33萬(wàn)元、29,142.46萬(wàn)元、39,295.69萬(wàn)元、65,236.83萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，2018年至2021年，公司收現(xiàn)比分別為1.09、0.81、0.72、0.84，凈現(xiàn)比分別為0.58、1.15、1.23、0.50。

2022年1-3月，普萊得營(yíng)業(yè)收入16,169.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.19%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2,539.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)148.69%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2,349.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)159.08%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,495.84萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)174.07%。

2022年1-6月，普萊得預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入34,800.00-38,400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.82%-31.11%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)5,400.00-6,000.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)65.49%-83.88%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4,900.00-5,500.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.08%-86.42%。

報(bào)告期內(nèi)，普萊得萬(wàn)元、萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為和OBM業(yè)務(wù)收入分別為1,794.65萬(wàn)元、3,662.87萬(wàn)元、6,064.36萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為6.14%、9.42%和9.09%。

同期，普萊得外銷收入分別為16,562.04萬(wàn)元、21,239.78萬(wàn)元和41,011.15萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為56.69%、54.61%和61.46%。其中，美洲地區(qū)收入分別為4,171.30萬(wàn)元、8,467.30萬(wàn)元、22,018.80萬(wàn)元，占外銷收入的比例分別為25.19%、39.87%、53.69%。

普萊得主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率居同行可比公司首位。報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為33.83%、32.43%和29.57%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為33.66%、32.33%和29.39%。

同期，同行業(yè)可比上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為26.87%、28.38%、20.61%。其中，銳奇股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為20.21%、19.00%、12.14%；康平科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為27.82%、33.15%、24.77%；巨星科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為32.59%、32.98%、24.91%。

而研發(fā)投入方面，2019年至2021年，普萊得研發(fā)投入分別為1,345.97萬(wàn)元、1,445.03萬(wàn)元和2,301.85萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為4.56%、3.69%和3.42%。經(jīng)計(jì)算，普萊得3年研發(fā)投入共計(jì)5092.85萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，普萊得研發(fā)費(fèi)用率低于同行業(yè)可比上市公司均值。同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.79%、3.88%、3.47%。

另外，2021年，公司的研發(fā)投入同行墊底。2021年，銳奇股份研發(fā)投入為2,723.74萬(wàn)元，康平科技研發(fā)投入為3,700.84萬(wàn)元，巨星科技研發(fā)投入為30,976.34萬(wàn)元。

2019年末至2021年末，普萊得的員工人數(shù)分別為446人、688人、759人，其中已繳納社會(huì)保險(xiǎn)的員工人數(shù)分別261人、451人和668人，占員工總數(shù)的比例分別為58.52%、65.55%和88.01%；未繳納社保人數(shù)分別為185人、237人和91人，占員工總數(shù)的比例分別為41.48%、34.45%和11.99%。

而報(bào)告期各期末，公司公積金繳納人數(shù)分別為38人、43人、333人，未繳納公積金人數(shù)分別為408人、645人和426人，未繳納公積金人數(shù)占員工總數(shù)的比例分別為91.48%、93.75%、56.13%。

對(duì)此，普萊得表示，報(bào)告期內(nèi)，公司依據(jù)國(guó)家和地方各級(jí)政府的相關(guān)規(guī)定，積極為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金，逐步提高繳納比例，但仍存在部分員工未繳納社保、住房公積金的情況。公司存在被追繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)存在被主管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。

擬深交所創(chuàng)業(yè)板上市 募資5.6億元

招股書顯示，自成立以來，普萊得一直從事電動(dòng)工具研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，是國(guó)內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的電動(dòng)工具專業(yè)制造商之一，致力于成為電動(dòng)工具領(lǐng)域ODM專業(yè)制造商和OBM品牌商。經(jīng)過多年技術(shù)積累和發(fā)展，公司產(chǎn)品已覆蓋電熱類、噴涂類、釘槍類、吹吸類、沖磨類、蒸汽類等六大產(chǎn)品系列、300余種規(guī)格型號(hào)，廣泛應(yīng)用于家庭裝修、工業(yè)制造、建筑施工、園林維護(hù)等多個(gè)領(lǐng)域。

截至招股說明書簽署之日，楊偉明、韓挺為普萊得的控股股東、實(shí)際控制人。楊偉明通過直接持有及金華億和、金華卓屹和誠(chéng)昊電器合計(jì)控制普萊得59.27%的股份；韓挺通過直接持有及科隆塑膠合計(jì)控制普萊得30.20%的股份；兩人合計(jì)控制89.47%的股份，為普萊得共同的控股股東、實(shí)際控制人。

楊偉明：1969年11月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，中專學(xué)歷。1988年7月至1996年4月任金華市水電工程處機(jī)械廠營(yíng)業(yè)部經(jīng)理；1996年4月至2003年8月任金華市環(huán)亞貿(mào)易有限公司執(zhí)行董事；2003年7月至2020年11月任金華市盛康物資有限公司執(zhí)行董事；2011年1月至今任金華市誠(chéng)昊電器有限公司執(zhí)行董事；2015年12月至今任金華斯貝斯進(jìn)出口有限公司執(zhí)行董事；2018年5月至今任金華市盛康軸承有限公司執(zhí)行董事；2019年3月至今任普得萊（浙江）商業(yè)管理有限公司執(zhí)行董事；2005年11月至2020年7月歷任普萊得有限監(jiān)事、總經(jīng)理、執(zhí)行董事等職務(wù)，2020年7月至今任公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理。

韓挺：1984年7月出生，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，碩士研究生學(xué)歷。2017年8月至今任科隆塑膠執(zhí)行董事；2015年12月至今任斯貝斯進(jìn)出口監(jiān)事；2005年11月至2020年7月歷任普萊得有限執(zhí)行董事、總經(jīng)理、監(jiān)事等職務(wù)；2020年7月至今任公司董事。

普萊得擬于深交所創(chuàng)業(yè)板上市，本次公開發(fā)行股票總數(shù)不超過1,900萬(wàn)股（含本數(shù)），本次公開發(fā)行不安排股東公開發(fā)售股份。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為光大證券股份有限公司，保薦代表人為何科嘉、方鍵。公司擬募集資金56,144.72萬(wàn)元，全部用于年產(chǎn)800萬(wàn)臺(tái)DC鋰電電動(dòng)工具項(xiàng)目。

2021年凈現(xiàn)比0.5 收現(xiàn)比0.84

招股書顯示，2018年至2021年，普萊得實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為26,055.89萬(wàn)元、36,150.57萬(wàn)元、54,659.41萬(wàn)元、78,101.07萬(wàn)元，凈利潤(rùn)分別為3,194.58萬(wàn)元、3,683.88萬(wàn)元、6,876.12萬(wàn)元、9,515.83萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3,210.12萬(wàn)元、3,700.39萬(wàn)元、6,774.74萬(wàn)元、9,513.11萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為2,975.23萬(wàn)元、3,420.65萬(wàn)元、5,182.36萬(wàn)元、8,215.63萬(wàn)元。

同期，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1,840.22萬(wàn)元、4,252.79萬(wàn)元、8,458.45萬(wàn)元、4,804.94萬(wàn)元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為28,302.33萬(wàn)元、29,142.46萬(wàn)元、39,295.69萬(wàn)元、65,236.83萬(wàn)元。

經(jīng)計(jì)算，2018年至2021年，公司收現(xiàn)比分別為1.09、0.81、0.72、0.84，凈現(xiàn)比分別為0.58、1.15、1.23、0.50。

2022年1-3月，普萊得營(yíng)業(yè)收入16,169.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)42.19%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2,539.72萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)148.69%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2,349.63萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)159.08%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2,495.84萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)174.07%。

2022年1-6月，普萊得預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入34,800.00-38,400萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)18.82%-31.11%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)5,400.00-6,000.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)65.49%-83.88%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)4,900.00-5,500.00萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66.08%-86.42%。

ODM業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)9成收入

招股書顯示，普萊得長(zhǎng)期專注于電熱類、噴涂類、釘槍類、吹吸類等電動(dòng)工具產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2019年至2021年，電熱類收入分別為14,953.38萬(wàn)元、17,021.10萬(wàn)元、24,563.62萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為51.18%、43.76%、36.81%；噴涂類收入分別為8,893.30萬(wàn)元、13,454.24萬(wàn)元、28,188.22萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為30.44%、34.59%、42.25%；釘槍類收入分別為2,597.91萬(wàn)元、4,611.90萬(wàn)元、7,586.38萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為8.89%、11.86%、11.37%。

按照業(yè)務(wù)模式劃分，報(bào)告期內(nèi)，普萊得主營(yíng)業(yè)務(wù)分為ODM與OBM業(yè)務(wù)。ODM模式是指通過自主研發(fā)和設(shè)計(jì)，公司根據(jù)客戶需求生產(chǎn)出符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品并銷售給品牌客戶的模式。OBM模式是指公司依托在研發(fā)、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)制造方面的優(yōu)勢(shì)，根據(jù)終端消費(fèi)者市場(chǎng)需求和產(chǎn)品定位，以自有品牌在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)進(jìn)行銷售，實(shí)現(xiàn)品牌價(jià)值和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力同步提升的模式。

報(bào)告期內(nèi)，普萊得ODM業(yè)務(wù)收入分別為27,421.76萬(wàn)元、35,229.64萬(wàn)元和60,660.17萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為93.86%、90.58%和90.91%；OBM業(yè)務(wù)收入分別為1,794.65萬(wàn)元、3,662.87萬(wàn)元、6,064.36萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為6.14%、9.42%和9.09%。

普萊得在招股書中做出了ODM業(yè)務(wù)模式風(fēng)險(xiǎn)提示。公司綜合考慮電動(dòng)工具行業(yè)的國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈格局、客戶需求、公司發(fā)展目標(biāo)及產(chǎn)品盈利空間等因素，結(jié)合公司產(chǎn)品系列的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)工藝水平及人才儲(chǔ)備等，通過持續(xù)提升優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品品質(zhì)和性能，增強(qiáng)客戶粘性，拓展產(chǎn)品系列，以滿足Stanley Black&Decker（史丹利·百得）、BOSCH（博世）、Makita（牧田）、Metabo（麥太保）、Einhell（安海）、ADEO（安達(dá)屋）、Kingfisher（翠豐）、Harbor Freight Tools（HFT）等世界知名品牌商和零售商采購(gòu)需求，持續(xù)發(fā)展ODM業(yè)務(wù)。

普萊得表示，公司根據(jù)國(guó)內(nèi)外客戶訂單進(jìn)行生產(chǎn)并完成交付，如果公司未來在產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、產(chǎn)品品質(zhì)及交貨時(shí)間等方面不能滿足客戶需求，將導(dǎo)致客戶流失，可能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

外銷收入占比過半

報(bào)告期內(nèi)，普萊得外銷收入分別為16,562.04萬(wàn)元、21,239.78萬(wàn)元和41,011.15萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為56.69%、54.61%和61.46%；內(nèi)銷收入分別為12,654.38萬(wàn)元、17,652.73萬(wàn)元和25,713.38萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為43.31%、45.39%和38.54%。

普萊得產(chǎn)品出口歐洲、美洲、亞太等市場(chǎng)的近百個(gè)國(guó)家和地區(qū)，服務(wù)眾多國(guó)際知名電動(dòng)工具品牌商及零售商。其中，美洲地區(qū)收入分別為4,171.30萬(wàn)元、8,467.30萬(wàn)元、22,018.80萬(wàn)元，占外銷收入的比例分別為25.19%、39.87%、53.69%；歐洲地區(qū)收入分別為5,507.90萬(wàn)元、8,318.00萬(wàn)元、13,615.17萬(wàn)元，占外銷收入的比例分別為33.26%、39.16%、33.20%；亞洲地區(qū)收入分別為6,715.15萬(wàn)元、4,278.76萬(wàn)元、5,201.00萬(wàn)元，占外銷收入的比例分別為40.55%、20.15%、12.68%。

毛利率逐年下滑 主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率居同行可比公司首位

報(bào)告期內(nèi)，公司綜合毛利率分別為33.83%、32.43%和29.57%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為33.66%、32.33%和29.39%。

報(bào)告期內(nèi)，普萊得主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率高于同行業(yè)可比上市公司。同期，同行業(yè)可比上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率平均值分別為26.87%、28.38%、20.61%。其中，銳奇股份主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為20.21%、19.00%、12.14%；康平科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為27.82%、33.15%、24.77%；巨星科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為32.59%、32.98%、24.91%。

直接材料占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本近8成

報(bào)告期內(nèi)，公司營(yíng)業(yè)成本分別為19,513.02萬(wàn)元、26,475.17萬(wàn)元和47,381.66萬(wàn)元，隨著銷售規(guī)模擴(kuò)大，公司營(yíng)業(yè)成本逐年增加。

報(bào)告期內(nèi)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本包括直接材料、直接人工、制造費(fèi)用、委托加工費(fèi)和合同履約成本。其中，直接材料分別為15,297.84萬(wàn)元、20,041.64萬(wàn)元、37,097.85萬(wàn)元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的比例分別為78.93%、76.15%和78.75%，為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的主要構(gòu)成項(xiàng)目及影響成本變動(dòng)的主要因素。

普萊得表示，原材料價(jià)格波動(dòng)將對(duì)公司的生產(chǎn)成本造成一定的影響。未來，如果主要原材料價(jià)格大幅波動(dòng)而公司未采取有效措施予以應(yīng)對(duì)，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)帶來不利影響。

研發(fā)費(fèi)用率逐年下降 2021年研發(fā)投入同行墊底

2019年至2021年，普萊得研發(fā)投入分別為1,345.97萬(wàn)元、1,445.03萬(wàn)元和2,301.85萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比重分別為4.56%、3.69%和3.42%。

同期，同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費(fèi)用率平均值分別為4.79%、3.88%、3.47%，連續(xù)三年高于普萊得。

招股書中披露了2021年同行業(yè)上市公司研發(fā)投入情況。2021年，銳奇股份研發(fā)投入為2,723.74萬(wàn)元，康平科技研發(fā)投入為3,700.84萬(wàn)元，巨星科技研發(fā)投入為30,976.34萬(wàn)元，均高于普萊得。

社保公積金未足額繳納

2019年末至2021年末，普萊得的員工人數(shù)分別為446人、688人、759人，其中已繳納社會(huì)保險(xiǎn)的員工人數(shù)分別261人、451人和668人，占員工總數(shù)的比例分別為58.52%、65.55%和88.01%；未繳納社保人數(shù)分別為185人、237人和91人，占員工總數(shù)的比例分別為41.48%、34.45%和11.99%。

而報(bào)告期各期末，公司公積金繳納人數(shù)分別為38人、43人、333人，未繳納公積金人數(shù)分別為408人、645人和426人，未繳納公積金人數(shù)占員工總數(shù)的比例分別為91.48%、93.75%、56.13%。

對(duì)此，普萊得表示，公司存被追繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金及被主管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司依據(jù)國(guó)家和地方各級(jí)政府的相關(guān)規(guī)定，積極為員工繳納社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金，逐步提高繳納比例，但仍存在部分員工未繳納社保、住房公積金的情況。公司存在被追繳社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)存在被主管部門處罰的風(fēng)險(xiǎn)。