編者按：浙江眾鑫環(huán)保科技集團股份有限公司（以下簡稱“眾鑫股份”）將于2023年8月23日首發(fā)上會，擬登陸上交所主板，保薦機構(gòu)（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為魏煒、朱瑋。

滕步彬為眾鑫股份控股股東、實際控制人，通過直接、間接及一致行動安排合計控制眾鑫股份89.7284%股權(quán)。

2019年至2022年，眾鑫股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為55,635.17萬元、57,841.54萬元、91,032.23萬元和131,579.38萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為11,102.05萬元、11,538.87萬元、9,960.92萬元和19,052.22萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,390.89萬元、7,024.68萬元、14,597.58萬元和20,556.73萬元。

(資料圖片僅供參考)

眾鑫股份主營業(yè)務收入主要來源于餐飲具產(chǎn)品。2019年至2022年，該公司主營業(yè)務毛利率分別為36.78%、39.62%、33.23%和28.05%，主營業(yè)務毛利率整體較高，但呈下降趨勢。

2019年至2021年，眾鑫股份共進行了3次股利分配，合計分紅金額8,000.00萬元。

過去四年，眾鑫股份研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為3.21%、4.04%、3.30%和2.80%。

據(jù)經(jīng)濟參考報報道，2019年至2021年，滕步彬分別從眾鑫股份拆出了858.94萬元、397.34萬元和80.05萬元，主要用于歸還個人借款、購房和裝修。除了滕步彬之外，2019年和2020年，季文虎也分別從眾鑫股份拆出了數(shù)百萬元資金，其理由同樣也是購房、裝修。眾鑫股份還存在個人卡代收代付和第三方回款等財務不規(guī)范問題。2019年和2020年，眾鑫股份通過個人卡代收1435.84萬元和1998.07萬元、通過個人卡代付1067.56萬元和2081.06萬元。

擬募集資金15.38億元

眾鑫股份是一家專業(yè)從事自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。該公司產(chǎn)品主要利用蔗渣漿、竹漿等天然植物纖維材料，通過模具塑造成型，實現(xiàn)吸塑、注塑工藝的造型效果，是塑料制品的良好替代，廣泛應用于餐飲、快消、醫(yī)療、工業(yè)等領域。眾鑫股份的主要產(chǎn)品為餐飲具及精品工業(yè)包裝，餐飲具系用于餐飲或類似用途的器具，主要包括餐盒、盤、碟、刀、叉、筷、碗、杯等。

眾鑫股份本次擬公開發(fā)行新股數(shù)量不超過2,555.97萬股，占本次發(fā)行后股份總數(shù)不低于25%。

眾鑫股份本次擬募集資金153,826.45萬元，扣除發(fā)行費用后，將投資于年產(chǎn)10萬噸甘蔗渣可降解環(huán)保餐具項目（崇左眾鑫一期）、年產(chǎn)10萬噸甘蔗渣可降解環(huán)保餐具項目（來賓眾鑫一期）、研發(fā)中心建設項目和補充流動資金。

截至招股說明書簽署日，滕步彬直接持有眾鑫股份23.5403%的股份，間接持有眾鑫股份14.0627%的股份，通過控制浙江達峰企業(yè)管理有限公司、金華閎識企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、金華眾騰企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、金華御宇企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、金華新之企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、金華簡竹企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、金華市歡慶企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、金華市洪福企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、金華天鈞企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）間接控制眾鑫股份38.8458%的股權(quán)，故其通過直接及間接方式合計控制眾鑫股份62.3861%的股權(quán)；滕步彬的一致行動人季文虎直接持有眾鑫股份27.3423%股權(quán)。綜上，滕步彬通過直接、間接及一致行動安排合計控制眾鑫股份89.7284%股權(quán)。因此，滕步彬為眾鑫股份控股股東、實際控制人。

滕步彬，男，1978年6月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，中專學歷。2000年6月至2001年9月就職于杭州慶余電子有限公司；2001年9月至2002年9月就職于杭州偉東包裝有限公司；2002年10月至2004年1月就職于金華市高原機械模具有限公司；2004年3月至2007年11月就職于青島隆鑫達工貿(mào)有限公司任執(zhí)行董事兼總經(jīng)理；2007年3月至2013年7月就職于綠四季；2012年12月至今，任眾生纖維董事長兼總經(jīng)理；2016年1月至2021年12月任眾鑫有限執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，2021年12月至今，任公司董事長兼總經(jīng)理。

營收連升

2019年至2022年，眾鑫股份實現(xiàn)營業(yè)收入分別為55,635.17萬元、57,841.54萬元、91,032.23萬元和131,579.38萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為11,102.05萬元、11,538.87萬元、9,960.92萬元和19,052.22萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5,390.89萬元、7,024.68萬元、14,597.58萬元和20,556.73萬元。

過去四年，眾鑫股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為15,766.54萬元、10,647.74萬元、22,499.34萬元和17,063.63萬元，凈現(xiàn)比分別為1.24、0.77、1.90和0.90；銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為54,319.69萬元、57,219.51萬元、87,830.41萬元和133,678.75萬元，收現(xiàn)比分別為0.98、0.99、0.96和1.02。

2023年1-6月，眾鑫股份實現(xiàn)營業(yè)收入60,460.66萬元，同比下降3.32%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤10,075.16萬元，同比下降0.06%；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤9,678.43萬元，同比下降9.03%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為9,926.52萬元，同比增長119.74%。

主營業(yè)務毛利率呈下降趨勢

眾鑫股份主營業(yè)務收入主要來源于餐飲具產(chǎn)品。2019年至2022年，該公司主營業(yè)務毛利率分別為36.78%、39.62%、33.23%和28.05%，主營業(yè)務毛利率整體較高，但呈下降趨勢。

對此，眾鑫股份在招股說明書中提示稱，若未來公司餐飲具產(chǎn)品主要原材料價格大幅上漲或市場競爭加劇，則公司主營業(yè)務毛利率可能面臨下滑風險。此外，若公司因技術(shù)創(chuàng)新不足、產(chǎn)品研發(fā)進度緩慢從而導致新產(chǎn)品開發(fā)或現(xiàn)有產(chǎn)品的優(yōu)化升級速度無法滿足市場需求或適應市場競爭環(huán)境，亦可能導致公司整體毛利率下滑，進而對公司盈利水平產(chǎn)生不利影響。

其中，眾鑫股份過去四年餐飲具產(chǎn)品毛利率分別為36.84%、39.71%、33.32%和28.14%。

2020年至2022年，同行業(yè)可比上市公司主營業(yè)務毛利率平均值分別為28.03%、20.64%和20.20%。

經(jīng)濟參考報：存多項內(nèi)控問題

據(jù)經(jīng)濟參考報報道，據(jù)招股書介紹，眾鑫股份是一家專業(yè)從事自然降解植物纖維模塑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品主要利用蔗渣漿、竹漿等天然植物纖維材料，通過模具塑造成型，實現(xiàn)類似塑料產(chǎn)品吸塑、注塑工藝的造型效果。目前公司已成為眾多全球知名食品供應鏈企業(yè)的環(huán)保包裝綜合解決方案提供商，如漢堡王、賽百味和寶潔等。

眾鑫股份的控股股東和實控人為滕步彬，截至招股書簽署日，滕步彬直接持有公司23.5403%股份，間接持有公司14.0665%股份，同時通過控制浙江達峰、金華閎識等間接控制公司38.8458%股權(quán)，滕步彬合計控制公司62.3861%的股權(quán)。此外，滕步彬的一致行動人季文虎還直接持有眾鑫股份27.3423%股權(quán)，因此滕步彬合計控制公司89.7284%股權(quán)。

2019年至2021年，滕步彬分別從眾鑫股份拆出了858.94萬元、397.34萬元和80.05萬元，主要用于歸還個人借款、購房和裝修。除了滕步彬之外，2019年和2020年，滕步彬的一致行動人季文虎也分別從眾鑫股份拆出了數(shù)百萬元資金，其理由同樣也是購房、裝修。

眾鑫股份還存在個人卡代收代付和第三方回款等財務不規(guī)范問題。2019年和2020年，眾鑫股份通過個人卡代收1435.84萬元和1998.07萬元、通過個人卡代付1067.56萬元和2081.06萬元。眾鑫股份在招股書中坦言，公司已于2021年開始停止個人卡代收代付行為，并對管理層、財務人員進行培訓，杜絕使用個人卡結(jié)算，公司專用的個人卡均已清理注銷。

此外，2019年至2021年及2022年1月至3月，眾鑫股份第三方回款金額分別為2247.49萬元、2630.01萬元、4840.48萬元和1676.35萬元，主要系客戶出于支付便利等原因通過同一控制下其他主體回款、通過第三方平臺回款、客戶實際控制人回款等。公司還有其他類型第三方回款，各期占營業(yè)收入的比例分別為0.13%、0.20%、0.59%和0.58%，占比較低，招股書稱，上述第三方回款主要為部分境外客戶由于支付便利性、業(yè)務合作等原因通過其指定的中間商、合作伙伴、終端客戶等第三方向公司支付貨款。