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2023 年4 月指數(shù)沖高回落，滬指站穩(wěn)3300 點(diǎn)。月初指數(shù)震蕩走強(qiáng)，滬指一度逼近3400點(diǎn)，但隨后見(jiàn)頂回落，走出五連陰，臨近月末，滬指小幅震蕩修復(fù)，最終滬指站穩(wěn)3300點(diǎn)。截止4 月28 日，上證指數(shù)月K 線(xiàn)上漲1.54%、深成指月K 線(xiàn)下跌3.31%、創(chuàng)業(yè)板指月K 線(xiàn)下跌3.12%，科創(chuàng)50 月K 線(xiàn)上漲0.59%。個(gè)股板塊跌多漲少，傳媒、建筑裝飾、非銀金融、石油石化和銀行等板塊上漲，基礎(chǔ)化工、電子、計(jì)算機(jī)、商貿(mào)零售和食品飲料等板塊跌幅居前。

4 月份股票組合平均下跌8.6%，滬深300 下跌0.54%，4 月股票組合收益跑輸大盤(pán)。從個(gè)股表現(xiàn)看，個(gè)股分化較大，中國(guó)電建和華潤(rùn)三九走勢(shì)較強(qiáng)，廣聯(lián)達(dá)等走勢(shì)較弱。

從5 月份的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，海外市場(chǎng)方面，全球經(jīng)濟(jì)增速放緩，歐美制造業(yè)表現(xiàn)分化。

美聯(lián)儲(chǔ)5 月再加息25 基點(diǎn)，加息或已接近尾聲。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)修復(fù)加快，不過(guò)4 月PMI 指數(shù)降至榮枯線(xiàn)下，指向我國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，但隨著后續(xù)政策力度持續(xù)加碼，以及市場(chǎng)需求的逐步釋放，我們預(yù)計(jì)5 月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將有望延續(xù)回暖態(tài)勢(shì)。而政治局定調(diào)基本與近期國(guó)常會(huì)、央行等多個(gè)會(huì)議的基調(diào)保持一致，強(qiáng)調(diào)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要性，均為后續(xù)的經(jīng)濟(jì)工作提供政策指引，也有助于提振市場(chǎng)情緒。資金面方面，隨著政治局會(huì)議繼續(xù)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要性，我們預(yù)計(jì)后續(xù)貨幣政策在總體有力的基礎(chǔ)上，精準(zhǔn)結(jié)構(gòu)性寬松趨勢(shì)將延續(xù)，不排除后續(xù)繼續(xù)降準(zhǔn)，5 月份資金面將維持合理充裕。業(yè)績(jī)方面，一季度上市公司業(yè)績(jī)彰顯韌性，多數(shù)行業(yè)凈利潤(rùn)維持正增長(zhǎng)。往后看，隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策逐步發(fā)力，內(nèi)需漸進(jìn)修復(fù)以及地產(chǎn)對(duì)企業(yè)的制約逐步緩解，企業(yè)盈利能力有望在后續(xù)逐季改善，一季度可能為企業(yè)盈利的全年低點(diǎn)。技術(shù)面來(lái)看，4 月指數(shù)沖高回落，但最終滬指仍站穩(wěn)3300 點(diǎn)。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)延續(xù)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，4 月政治局會(huì)議積極的政策信號(hào)釋放，兩市交投維持活躍，預(yù)計(jì)指數(shù)或不改上行勢(shì)頭，關(guān)注量能變化、北向資金流向以及板塊輪動(dòng)。

本文推薦理由和目標(biāo)價(jià)僅供參考，并不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。