編者按：12月1日，浙江宏鑫科技股份有限公司（以下簡稱“宏鑫科技”）將在深交所創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上會，保薦人（主承銷商）為財通證券股份有限公司，保薦代表人為肖文軍、成政。

宏鑫科技主營業(yè)務為汽車鍛造鋁合金車輪的研發(fā)、設計、制造和銷售，是國內(nèi)較早開始應用鍛造工藝生產(chǎn)汽車鋁合金車輪的高新技術企業(yè)。

截至招股說明書簽署日，王文志直接持有公司5,141.17萬股，通過臺州捷勝間接持有公司423.53萬股，合計持有公司5,564.70萬股，合計占本次發(fā)行前公司總股本的50.13%，為公司的控股股東、實際控制人。

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資產(chǎn)負債率高于同行平均水平

2019年至2022年1-6月，宏鑫科技實現(xiàn)營業(yè)收入分別為54,235.25萬元、61,723.83萬元、94,673.70萬元、54,757.17萬元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4,313.65萬元、5,212.35萬元、6,811.06萬元、3,535.57萬元，實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為3,707.63萬元、4,762.87萬元、5,439.35萬元、3,111.01萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為53,697.47萬元、60,413.69萬元、90,525.06萬元、50,151.80萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5,062.48萬元、6,379.45萬元、8.64萬元、10,742.63萬元。

經(jīng)計算，2019年至2022年1-6月，公司凈現(xiàn)比分別為1.17、1.22、0.001、3.04。

上述同期，公司資產(chǎn)總額分別為55,147.97萬元、66,075.75萬元、111,900.37萬元、106,551.84萬元，負債總額分別為42,643.81萬元、42,004.29萬元、82,356.36萬元和73,477.16萬元。

上述同期，公司資產(chǎn)負債率分別為77.33%、63.57%、73.60%和68.96%，可比公司平均資產(chǎn)負債率分別為43.22%、44.99%、49.59%、51.59%。

宏鑫科技此次擬在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，計劃發(fā)行股票數(shù)量3,700萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25.00%。公司擬募集資金74,779.85萬元，用于年產(chǎn)100萬件高端鍛造汽車鋁合金車輪智造工廠及研發(fā)中心升級項目。

界面新聞：業(yè)績暗藏“水分” 曾有4次股權代持

據(jù)界面新聞報道，2021年末，公司資產(chǎn)負債率高達77.33%，負債總額8.24億元，其中流動負債7.57億元。

公司的流動負債主要由短期借款、應付票據(jù)、應付賬款構成，2021年分別為1.42億元、3.46億元以及1.86億元，三項合計6.74億元，較去年提高3.33億元，占流動負債的比重為88.86%。

截至2021年末，宏鑫科技短期內(nèi)待償還的有息負債為1.73億元，而貨幣資金為2.32億元，主要由銀行存款和銀行承兌匯票保證金構成，剔除質(zhì)押定期存款后的銀行存款余額為4840.75萬元，短期償債壓力大。

另外，宏鑫科技的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流表現(xiàn)明顯變差，其凈額由2020年的6379.45萬元大幅下滑至2021年的8.64萬元，主要系存貨、經(jīng)營性應收項目的增加，其中存貨由1.03億元上升至1.89億元。

2021年宏鑫科技的流動比率、速動比率均出現(xiàn)下滑，分別為0.81倍、0.55倍，而去年同期分別為0.94倍、0.67倍。

這意味著，公司去年在營收利潤增長的同時，資金狀況卻在惡化，業(yè)績含金量不夠。

截至招股書簽署日，宏鑫科技存在4次股權代持及還原的情形，但公司并未披露代持原因。據(jù)記者了解，股權代持在問詢階段極受監(jiān)管層關注，公司是否存在通過代持規(guī)避監(jiān)管。