編者按：山東中創(chuàng)軟件商用中間件股份有限公司（簡稱“中創(chuàng)股份”）將于12月16日首發(fā)上會。公司此次擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行不超過2,126.2845萬股（不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量），不低于本次發(fā)行完成后股份總數(shù)的25%。本次發(fā)行不涉及公司原股東公開發(fā)售股份的情形。本次發(fā)行可以采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。

(相關(guān)資料圖)

中創(chuàng)股份是國內(nèi)領(lǐng)先的基礎(chǔ)軟件中間件產(chǎn)品與服務(wù)提供商，主要向黨政、軍工、金融、能源、交通等國民經(jīng)濟重點行業(yè)領(lǐng)域提供中間件軟件銷售、中間件定制化開發(fā)和中間件運維服務(wù)。

截至招股說明書簽署日，中創(chuàng)公司持有中創(chuàng)股份2,145.00萬股股份，占中創(chuàng)股份總股本的33.63%，系中創(chuàng)股份的控股股東。中創(chuàng)股份的實際控制人為景新海、程建平，二人為一致行動人，通過直接或間接持股方式合計控制公司47.51%的股權(quán)。景新海直接持有公司1.98%的股權(quán)，程建平直接持有公司1.95%的股權(quán)；二人通過控制創(chuàng)信公司控制公司9.96%的股權(quán)；

二人通過控制中創(chuàng)公司控制公司33.63%的股權(quán)。

中創(chuàng)股份此次擬募集資金6億元，分別用于應(yīng)用基礎(chǔ)設(shè)施及中間件研發(fā)項目、研發(fā)技術(shù)中心升級項目、營銷網(wǎng)絡(luò)及服務(wù)體系建設(shè)項目、補充流動資金。

凈現(xiàn)比、收現(xiàn)比連年下降

2019年、2020年、2021年、2022年1-6月，中創(chuàng)股份營業(yè)收入分別為6,901.64萬元、8,186.80萬元、12,017.56萬元、4,598.62萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,699.68萬元、4,276.95萬元、4,839.17萬元、75.35萬元；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2,438.59萬元、2,512.68萬元、4,257.38萬元、-261.82萬元。

報告期內(nèi)，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3,160.38萬元、2,541.69萬元、2,696.44萬元、-320.89萬元，占當(dāng)期凈利潤比例分別為117.06%、59.43%、55.72%、-425.88%。

報告期內(nèi)，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為10,527.98萬元、7,048.89萬元、10,156.93萬元、3,803.59萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入比例為152.54%、86.10%、84.52%、82.71%。

2022年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7,447.84萬元，同比增長27.36%；歸屬于母公司所有者的凈利潤778.89萬元，同比減少4.06%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤411.33萬元，同比減少11.19%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,546.98萬元，同比減少201.06%。

公司預(yù)計2022年實現(xiàn)營業(yè)收入為14,600萬元至16,000萬元，較2021年的變動比例為21.50%至33.14%；預(yù)計2022年歸屬于母公司所有者的凈利潤為5,200萬元至5,800萬元，較2021年變動比例為7.46%至19.86%；預(yù)計2022年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤4,600萬元至5,200萬元，較2021年變動比例為8.05%至22.14%。

新浪證券：近十年營收1億元左右徘徊

據(jù)新浪證券，根據(jù)近十年來的業(yè)績表現(xiàn)看，中創(chuàng)股份營收一直在1億元左右徘徊，成長性還有待檢驗。

雖然招股書顯示公司科創(chuàng)屬性較強，但據(jù)新三板年報及招股書信息，中創(chuàng)股份2012年以來的收入總是維持在0.61億元-1.3億元之間，沒有突破過1.3億元。換言之，公司核心技術(shù)轉(zhuǎn)化為主營收入的能力（或稱核心技術(shù)貢獻率）還有待提升。

實務(wù)中，監(jiān)管部門還會對中創(chuàng)股份核心技術(shù)是否具備先進性，以及國家重大科技專項項目是否轉(zhuǎn)化為經(jīng)營成果等問題進行問詢，這些問詢背后反映的是公司技術(shù)是否有商業(yè)效果。

北京商報：多家供應(yīng)商“很年輕”

據(jù)北京商報，縱觀中創(chuàng)股份供應(yīng)商情況，北京恒遠(yuǎn)、北京采識、山東遠(yuǎn)橋等成立當(dāng)年便開始為公司供貨。

招股書顯示，中創(chuàng)股份是國內(nèi)領(lǐng)先的基礎(chǔ)軟件產(chǎn)品與服務(wù)提供商，主營業(yè)務(wù)收入來源于中間件軟件銷售、與中間件相關(guān)的定制化開發(fā)服務(wù)及運維服務(wù)。根據(jù)中創(chuàng)股份披露的前五大供應(yīng)商名單，北京恒遠(yuǎn)在列，而該公司在2019年4月才成立，當(dāng)年便躋身公司第四大供應(yīng)商，中創(chuàng)股份對其采購金額為37.74萬元。

2020年、2021年，北京恒遠(yuǎn)也分別是中創(chuàng)股份的第四大、第五大供應(yīng)商。資料顯示，北京恒遠(yuǎn)注冊資本為6000萬元，主要從事應(yīng)用軟件服務(wù)、計算機服務(wù)及軟件技術(shù)開發(fā)，中創(chuàng)股份對其采購內(nèi)容主要為項目相關(guān)輔助性的非核心技術(shù)服務(wù)。

類似北京恒遠(yuǎn)這種成立當(dāng)年便與中創(chuàng)股份合作的還有北京采識、山東遠(yuǎn)橋兩家公司。投融資專家許小恒對北京商報記者表示，IPO公司與新成立公司合作，這其中主要會被關(guān)注是否涉及利益輸送，以及新成立公司資質(zhì)等問題。

另外，數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年以及2022年上半年，中創(chuàng)股份采購總額分別為314.51萬元、438.03萬元、2062.44萬元及6.29萬元，主要用于定制化開發(fā)業(yè)務(wù)，2022年上半年僅向ORACLE采購，該情況也引發(fā)了監(jiān)管層關(guān)注。

在二輪問詢中，上交所要求中創(chuàng)股份結(jié)合日?？蛻舻挠唵魏炗?、采購周期等實際情況，說明2022年上半年僅采購6.29萬元的原因及合理性、與公司業(yè)務(wù)開展是否匹配，相關(guān)業(yè)務(wù)是否存在不能持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的風(fēng)險，向ORACLE采購平臺服務(wù)的最終應(yīng)用情況等。