編者按：上交所科創(chuàng)板上市委員會將于2022年12月2日召開2022年第102次上市委員會審議會議，屆時將審議武漢逸飛激光股份有限公司（簡稱“逸飛激光）的首發(fā)事項。逸飛激光的保薦機(jī)構(gòu)為民生證券股份有限公司，保薦代表人張艷朋、呂彥峰。

(資料圖)

逸飛激光是一家專業(yè)從事精密激光加工智能裝備研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括鋰電池電芯自動裝配線、模組/PACK自動裝配線等自動化產(chǎn)線及各類精密激光加工智能化專機(jī)，廣泛應(yīng)用于鋰電池、家電廚衛(wèi)和裝配式建筑等行業(yè)。

吳軒為逸飛激光控股股東、實際控制人。本次發(fā)行前，吳軒直接持有公司34.23%的股份，通過公司員工持股平臺逸揚(yáng)興能、共青城逸揚(yáng)、共青城逸興合計控制公司有表決權(quán)股份的比例為16.46%，合計控制公司有表決權(quán)股份的比例為50.69%。自股份公司設(shè)立以來，吳軒一直擔(dān)任公司董事長、總經(jīng)理，對公司經(jīng)營決策及具體管理具有重大影響，為公司的實際控制人。

逸飛激光此次擬在上交所科創(chuàng)板上市，發(fā)行股數(shù)不超過2,379.0652萬股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25％，本次發(fā)行不涉及股東公開發(fā)售股份。公司擬募集資金46,733.66萬元，用于逸飛激光鋰電激光智造裝備三期基地項目、精密激光焊接與智能化裝備工程研究中心建設(shè)項目、補(bǔ)充流動資金。

據(jù)北京商報，2021年逸飛激光的第四大客戶江蘇普亞能源科技有限公司，成立于2020年，在成立次年與逸飛激光開始合作，當(dāng)年即實現(xiàn)收入2339.08萬元。另外，公司2020年的第二大客戶山西東閎盛能科技有限公司成立于2018年，均是在成立后不久就成為逸飛激光前五大客戶。

2022年上半年凈利潤3103萬元

2019年至2022年1-6月，逸飛激光的營業(yè)收入分別為11,990.09萬元、19,865.30萬元、39,666.23萬元和18,465.45萬元；凈利潤/歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-1,490.28萬元、1,187.62萬元、4,219.34萬元和3,103.36萬元；扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-1,740.16萬元、197.57萬元、3,605.40萬元和1,775.78萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為7,849.35萬元、16,544.21萬元、32,313.62萬元和25,178.40萬元；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-581.71萬元、-7,175.50萬元、2,028.95萬元和9,380.20萬元。

逾期應(yīng)收賬款比例較高

2019年至2022年上半年各期末，逸飛激光應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）的賬面價值分別為8,570.76萬元、7,176.23萬元、17,504.81萬元及17,827.39萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為16.59%、12.42%、21.16%及16.77%。

其中，公司的逾期應(yīng)收賬款占比分別為82.34%、66.04%、32.24%和50.66%。

截至招股說明書簽署日，公司2021年末和2022年6月末應(yīng)收賬款（含合同資產(chǎn)）期后回款比例分別為46.94%和23.72%；應(yīng)收賬款（不含合同資產(chǎn)）期后回款比例分別為59.76%和28.57%,期后回款較慢。下游電池企業(yè)客戶受原材料漲價影響，經(jīng)營資金壓力較大，付款周期存在一定程度的延長。

逸飛激光在招股書中表示，在目前業(yè)務(wù)快速增長狀態(tài)下，未來若市場環(huán)境發(fā)生不利變化或部分客戶出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險而不能按期回款，公司可能存在因大額計提壞賬準(zhǔn)備導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險。

北京商報：多家公司剛成立就開展合作

據(jù)北京商報，報告期內(nèi)存在多家公司成立不久后就與逸飛激光開展合作。

諸如，逸飛激光2021年第四大客戶江蘇普亞能源科技有限公司（簡稱“普亞能源”）成立于2020年，在成立次年與逸飛激光開始合作，當(dāng)年即實現(xiàn)收入2339.08萬元。另外，逸飛激光替普亞能源向東莞澤源代付676.801萬元的設(shè)備預(yù)付款。

這樣的故事不止發(fā)生在普亞能源身上。逸飛激光2020年第二大客戶山西東閎盛能科技有限公司（簡稱“盛能科技”）成立于2018年，2019年第五大客戶沃優(yōu)能新能源科技（深圳）有限公司成立于2017年12月，均是在成立后不久就成為逸飛激光前五大客戶。

上述情況受到了上交所的關(guān)注，在首輪問詢中，上交所要求逸飛激光說明上述公司成立短時間內(nèi)即與逸飛激光建立合作的原因。投融資專家許小恒表示，一直以來，公司成立不久便與IPO企業(yè)合作都是監(jiān)管層關(guān)注的重點(diǎn)，尤其是在交易金額較大的情況下，其中的合理性很有可能被追問。