編者按：重慶登康口腔護(hù)理用品股份有限公司于2022年11月10日更新招股書，公司擬于深交所主板上市，保薦人（主承銷商）為中信建投證券股份有限公司，保薦代表人為鄧必銀、嚴(yán)延。

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公司主要從事口腔護(hù)理用品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，是中國具有影響力的專業(yè)口腔護(hù)理企業(yè)。公司始終堅(jiān)持“咬定口腔不放松，主業(yè)扎在口腔中”的聚焦定位戰(zhàn)略，致力于為大眾提供口腔健康與美麗整體解決方案。公司構(gòu)建了以經(jīng)銷模式、直供模式與電商模式為主的營銷網(wǎng)絡(luò)體系，主要產(chǎn)品涵蓋牙膏、牙刷、漱口水等口腔清潔護(hù)理用品。同時(shí)公司把握行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及機(jī)遇，大力創(chuàng)新開發(fā)電動(dòng)牙刷、沖牙器等電動(dòng)口腔護(hù)理用品，積極拓展口腔抑菌膏、口腔抑菌護(hù)理液等口腔衛(wèi)生用品，以及牙齒脫敏劑等口腔醫(yī)療器械用品。

公司控股股東為輕紡集團(tuán)，實(shí)際控制人為重慶市國資委。截至招股說明書簽署日，輕紡集團(tuán)直接持有公司10,301.23萬股股份，占公司本次發(fā)行前總股本的79.77%，為公司的控股股東；重慶市國資委通過控制輕紡集團(tuán)間接控制公司79.77%的股份，為公司的實(shí)際控制人。

登康口腔此次擬在深交所主板上市，公開發(fā)行股份不超過4,304.35萬股，占本次發(fā)行后總股本的比例不低于25%。公司擬募集資金66,000.00萬元，分別用于智能制造升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌推廣建設(shè)項(xiàng)目、口腔健康研究中心建設(shè)項(xiàng)目、數(shù)字化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

業(yè)績持續(xù)增長

2019年至2022年1-6月，登康口腔實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為94,391.29萬元、102,959.48萬元、114,252.48萬元、61,069.33萬元，凈利潤分別為6,316.30萬元、9,524.03萬元、11,885.91萬元、5,813.11萬元。

2020年至2022年1-6月，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤（扣非前）分別為9,524.03萬元、11,885.91萬元、5,813.11萬元，歸屬于母公司所有者的凈利潤（扣非后）分別為7,370.95萬元、9,689.34萬元、5,043.63萬元。

2019年至2022年1-6月，登康口腔經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為5,662.06萬元、13,467.17萬元、7,288.00萬元、1,905.96萬元，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為114,862.99萬元、120,935.19萬元、128,246.34萬元、69,596.49萬元。

登康口腔產(chǎn)品以牙膏為主，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一。

2019年至2022年1-6月，公司成人牙膏銷售收入分別為77,346.49萬元、84,180.26萬元、89,952.30萬元和48,631.96萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為82.14%、81.92%、78.90%和79.76%。

投資者網(wǎng)：近六成募資擬用于營銷推廣

據(jù)投資者網(wǎng)報(bào)道，登康口腔本次IPO擬募資6.6億元，其中2.2億元用于智能制造升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、3.7億元用于全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌推廣建設(shè)項(xiàng)目、0.35億元用于口腔健康研究中心建設(shè)項(xiàng)目、0.35億元用于數(shù)字化管理平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

值得注意的是，本次IPO募資用于全渠道營銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌推廣建設(shè)項(xiàng)目的3.7億元，在募資總額中的占比超過55%。具體來看，在3.7億元中，其中40%用于渠道升級(jí)建設(shè)、60%用于品牌推廣。而一直以來，登康口腔在營銷推廣上也砸了不少錢。

招股書顯示，登康口腔報(bào)告期內(nèi)的銷售費(fèi)用分別為2.76億元、2.66億元、2.79億元和1.51億元，在各期主營業(yè)務(wù)收入中的占比超過25%。而在銷售費(fèi)用明細(xì)中，廣告宣傳和促銷費(fèi)用一直占有較高的比重，從2019年的37%增至2021年的57%，今年上半年更高達(dá)62%。

登康口腔表示，公司目前構(gòu)建了經(jīng)銷、直供、電商三種模式并重的銷售渠道體系，但是由于渠道多元化、碎片化加劇以及電商和新零售業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，公司的營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋仍不夠全面，大量潛在市場(chǎng)有待開發(fā)，營銷網(wǎng)絡(luò)升級(jí)及品牌推廣建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施有助于提升公司全域全渠的市場(chǎng)競(jìng)爭能力，擴(kuò)大銷售規(guī)模和提升品牌知名度。